使用RETScreen®软件进行财务和风险分析教程文件.ppt

敏感性分析 显示当输入的二个关键参数同时发生变化时, 项目经济效益的变化. 例如: 初始成本比估算值高出10% 节省能源成本比估算值高出20% 内部收益率IRR是否会高于用户设定的15%? ? 加拿大自然资源部2001-2005. 是, 内部收益率IRR将是15.2%. 初始成本和节省能源成本变化使内部收益率IRR低于设定值部份用阴影表示. 敏感性分析: 参数 计算下列指标的敏感性: 内部收益率(IRR/ROI) 正现金流年限 净现值(NPV) 模拟下列参数的变化(例如): 可再生能源产出量和节省的能源成本 初始成本和节省的能源成本 贷款利率和期限 净温室气体减排和温室气体减排信用 可再生能源产出量和可再生能源生产信用 具体变化过程为±x, ±?x, 和0, 其中x是用户设定的敏感性变化范围 ? 加拿大自然资源部2001-2005. 清洁能源项目分析培训课程 使用RETScreen?软件进行财务和风险分析 ? 加拿大自然资源部2001-2005. 照片: Green Mountain Power Corporation/ NRELPix 目的 介绍使用RETScreen?评估清洁能源项目的经济可行性 重要财务参数概要（输入） 检查关键的财务可行性指标 审查现金流计算的设定 显示初期成本，简单回收期和关键财务指标之间的差别 显示RETScreen?财务概要工作表 演示如何在财务分析中考虑鼓励措施, 生产信用, 温室气体减排信用以及税收优惠等 介绍使用RETScreen?进行敏感性和风险分析 显示RETScreen?敏感性和风险分析工作表(3.0或更高版本) ? 加拿大自然资源部2001-2005. 确定财务可行性:以偏远地区通讯项目为例 ? 加拿大自然资源部2001-2005. 如何比较柴油发电机和光伏系统? 柴油发电机：初始成本低 光伏系统：年运行成本和周期性成本低 RETScreen?计算在项目整个寿命期内考虑收入和费用等的经济指标! RETScreen?如何进行现金流计算? 年度现金流 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 年 1 000 $ 现金流入 燃料节省 运行及管理节省 周期性节省 鼓励措施 生产信用 温室气体减排信用 现金流出 净资产投入 每年的债务偿还 运行及管理费用 周期性成本 指标 净现值 简单回收期 内部收益率 债务相关费用 等等. Time (yr) $ 累计现金流 ? 加拿大自然资源部2001-2005. RETScreen?使用的财务参数(输入) ? 加拿大自然资源部2001-2005. 折现率: 用于将未来的现金流转换成现值 节省的能源成本: 对取暖和冷却项目: 基准案例中的燃料价格 对向电网送电的电力项目: 每单位清洁电力的销售价格(对项目开发者)或末端成本(对用户) 财务可行性的关键指标(输出) ? 加拿大自然资源部2001-2005. 简单回收期 净现值 (NPV) 内部收益率 (IRR ROI) 含意 用每年的节省值来抵消附加成本投入的年数 按今天现值计算的项目总价值 寿命期内项目的赢利率 例子 简单回收期3年 $1.5 million (NPV) 17 % IRR 标准 回收期 n 年 正值表示项目有赢利 IRR 设定值 说明 易误解 忽略贷款偿还和长期现 金流 最好在固定现金流时用 很好的衡量指标 用户必须定义折现率 当现金流发生正负变化 时, 可能会出现奇怪的 计算结果. 指标比较: 以偏远地区通讯项目为例 ? 加拿大自然资源部2001-2005. 简单回收期 净现值 (NPV) 内部收益率 (IRR ROI) 光伏系统 对发电机* 9年 $4,800 22% 结论 发电机 光伏系统 光伏系统 * 折现率为12%, 贷款比例50%, 期限15年, 利率7% 财务可行性指标:以偏远地区通讯项目为例 ? 加拿大自然资源部2001-2005. RETScreen?提供项目一组财务指标和累计现金流图表 正现金流年限3.8年 面对不确定性: 敏感性和风险分析 在项目初可行性研究阶段, 很多输入参数都具有不确定性. 用户输入的错误数据会怎样影响项目的经济效益? ? 加拿大自然资源部2001-2005. * *