期权到期损益图的创建与使用.pptVIP

组合交易策略 底部跨式策略 相同执行价格X一份看涨期权多头+一份看跌期权多头，需要净支出期权费c+p； 盈亏平衡点B1=执行价格-期权费= X-(c+p); 盈亏平衡点B2=执行价格+期权费=X+(c+p); 适用于波动较大、行情方向不明确的市场，上涨或下跌时，总有一个期权可以行权，盈利无限； 市场波动较小时，发生亏损，最大亏损是购买两份期权的期权费 损 益 S X B1 B2 损 益 S X B1 B2 顶部跨式策略 相同执行价格X一份看涨期权空头+一份看跌期权空头，需要净收取期权费c+p； 盈亏平衡点B1=执行价格-期权费= X-(c+p); 盈亏平衡点B2=执行价格+期权费=X+(c+p); 适用于波动较小、行情方向不明确的市场，上涨或下跌时，总有一个期权要履约，亏损无限； 市场波动较小时，存在盈利，最大盈利是收取两份期权的期权费 损 益 S X B1 B2 损 益 S X B1 B2 底部勒式策略 一份执行价格为X1的看跌期权多头+一份执行价格为X2的看涨期权多头，X1X2，需要净支出期权费c+p； 盈亏平衡点B1=看跌期权执行价格-期权费= X1-(c+p); 盈亏平衡点B2=看涨期权执行价格+期权费=X2+(c+p); 适用于波动较大、行情方向不明确的市场，上涨或下跌时，总有一个期权可以行权，盈利无限； 市场波动较小时，发生亏损，最大亏损是购买两份