10第10讲 不确定性.pptVIP

主讲老师：郑 炳 范里安《微观经济学：现代观点》 第十讲 不确定性 郑炳，经济学、金融专硕考研辅导第一人，经管类考研权威教辅图书主编，跨考经济学、金融专硕项目创始人。 （1）效果：至今已帮助数万考生成功考上目标院校，其中以人大、央财、上海财大等名校居多。 （2）优势：七年专注经济学、金融专硕考研辅导，熟谙经济学、金融专硕考研命题规律和考题特色。 （3）成就：主编的教辅图书全国第一。坊间有言：没有用过炳哥的书，听过炳哥的课，考研估计没戏。 一、或有消费 价值35000，但有1%的概率损失10000元。因此，财富概率分布为：财富为25000的概率为1%，财富为35000的概率为99%。 购买保险金额为K，必须支付 的保险费，则财富的概率分布为： 1 %：财富 99%：财富 图10-1 保险 二、期望效用 1．期望值 期望值是对不确定事件的所有可能性结果的一个加权平均，而权数正是每种结果发生的概率。期望值衡量的是总体趋势，即平均结果。 期望值公式为： 2．期望值的效用 把期望值代入到消费者的效用函数，可得期望值的效用，即有： 3．期望效用函数 期望效用函数简称N-M效用函数，指各种可能消费水平下，消费者所获得的效用水平的加权平均值。形式为： 对于表示一个偏好的效用函数，如果对其进行正的单调变换，其表示的偏好不发生变化。期望效用函数不具有这一性质，例如： ， ， ， 。这样，可得彩票 比 更可取。进行单调变换 。现在， 比 更可取。 但期望具有一个相似的性质：对于表示一个偏好的期望效用函数，如果对其进行正仿射变换，既可以代表原函数的偏好关系，同时也具有期望效用函数的性质。这种单调变换就是递增线性变换，或者称正仿射变换。 一个正仿射变换就是在原效用函数上乘上一个正数，再加上一个常数，即 。 注：正仿射变化是正单调变换的一种特殊形式。 三、消费者对待风险的态度 根据个人面对风险的态度不同，把人们对待风险的态度分为三类：风险厌恶者、风险偏好者和风险中性者。 如果对于一个人的预期效用函数有： [财富的期望效用小于财富的期望值的效用]，则称这个人为风险厌恶者； [财富的期望效用大于财富的期望值的效用]，则称这个人为风险偏好者； [财富的期望效用等于财富的期望值的效用]，则称这个人为风险中性者。 图10-2 风险态度 在下列效用函数中，哪一个具有风险规避（risk-aversion）倾向，这里x代表财富水平？（ ）[上海财经大学801经济学2009研] A． B． C． D．以上都不是 【答案】B 四、风险与保险 1．一个简单的保险决策模型 如果该消费者没有购买保险，则他的预期效用为： 如果这个人准备投保K元保险额（意味着一旦发生风险，该人即可得到K元），保险费率为 ，他所需要支付的保险费是 。 这样在投保情况下，该消费者的财产就会有两种结果。 （1）没有发生损失，这时他拥有的财产为： （2）发生损失，这时他拥有的财产为： 2．保险公司的决策：保险费率 究竟有多少 保险公司从每个投保人身上可得的预期利润为： 一旦保险市场为完全竞争市场，保险公司由于激烈的竞争会向顾客提供完全“公平”的保险费率。这时利润为零： ，即 ，保险费率等于投保人总体遭受损失的概率。 3．消费者的决策：愿意投保额K为多少 一旦投保，消费者的期望效用函数为： 效用最大化的一阶条件为： 将 代入上式，可得： 一旦效用函数满足单调性，可得： 即如果存在按“公平”保险费购买保险的机会，厌恶风险的投保人将对可能遭受的损失进行全额保险。 赠送结构内容 章末优化总结 知识网络构建 章末综合检测 知识网络构建