财务管理第7章 项目投资管理.ppt

7.3.2非折现指标的计算 投资利润率 静态投资回收期 投资利润率 投资利润率：又称投资报酬率（记作ROI），是指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。 P为一个正常达产年份的利润总额；P′为经营期内全部利润除以经营年数的平均数；I′为投资总额。 举例 根据例1的有关资料计算投资利润率指标 例1：已知企业拟购建一项固定资产，需投资100万元，按直线法折旧，使用寿命10年，期末有10万元净残值。在建设起点一次投入借入资金100万元，建设期为1年，发生建设期资本化利息10万元。预计投产后每年可获营业利润10万元。在经营期的头3年中，每年归还借款利息11万元（假定营业利润不变，不考虑所得税因素）。 举例 根据例1的有关资料计算投资利润率指标。 年利润总额=10（万元） 投资总额=固定资产投资+资本化利息 =100+10=110（万元） 投资利润率=10/110×100%≈9.09% 投资利润率的决策标准 投资项目的投资利润率越高越好，低于无风险投资利润率的方案为不可行方案。 静态投资回收期 静态投资回收期：又叫全部投资回收期，简称回收期，是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。 以年为单位。 有两种形式： 包括建设期的投资回收期（记作PP） 不包括建设期的投资回收期（记PP′ ）