内幕交易刑事司法解释的理解与适用 .pptVIP

内幕交易刑事司法解释的理解与适用 * 目 录 《解释》出台的背景 内幕信息的知情人员的认定 非法获取内幕信息的人员的认定 相关交易行为明显异常的认定 内幕交易、泄露内幕信息犯罪阻却事由的理解 内幕信息敏感期的认定 内幕交易、泄露内幕信息的定罪量刑标准 交易数额的累计计算 犯罪数额构成不同情节的处罚原则 共犯罚金刑的适用 违法所得数额的理解 泄露内幕信息人员、明示人员、暗示人员的罚金刑适用 无获利且未避免损失情形的罚金刑适用 单位和个人定罪量刑标准的统一 * 一、《解释》出台的背景 刑法第180条 证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入或者卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者泄露该信息，或者明示、暗示他人从事上述交易活动，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。 单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。 内幕信息、知情人员的范围，依照法律、行政法规的规定确定。 * 一、《解释》出台的背景 内幕交易、泄露内幕信息违法犯罪案件呈逐年增多态势 内幕交易的蔓延将对证券市场造成颠覆性破坏 查处内幕交易违法犯罪困难重重 刑事立法不尽完善 * 二、内幕信息的知情人员的认定 下列人员应当认定为刑法第一百八十条第一款规定 的“证券、期货交易内幕信息的知情人员”： 证券法第74条规定的人员； 期货交易管理条例第85条第12项规定的人员。 * 二、内幕信息的知情人员的认定 证券法第74条：证券交易内幕信息的知情人包括 发行人的董事、监事、高级管理人员； 持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员； 发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员； 由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员； 证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员； 保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员； 国务院证券监督管理机构规定的其他人。 * 二、内幕信息的知情人员的认定 期货交易管理条例第85条第12项： 内幕信息的知情人员，是指由于其管理地位、监督地位或者职业地位，或者作为雇员、专业顾问履行职务，能够接触或者获得内幕信息的人员，包括：期货交易所的管理人员以及其他由于任职可获取内幕信息的从业人员，国务院期货监督管理机构和其他有关部门的工作人员以及国务院期货监督管理机构规定的其他人员。 注意问题 严格区分证券、期货监督管理机构的规定与证券、期货监督管理机构的认定 发行人（上市公司）的控股股东、实际控制人控制的其他公司的董事、监事、高级管理人员不是法定的内幕信息知情人员 内幕信息的知情人员不包括单位 * 三、非法获取内幕信息的人员的认定 具有下列行为的人员应当认定为刑法第180条第1款规定的“非法获取证券、期货交易内幕信息的人员”： 利用窃取、骗取、套取、窃听、利诱、刺探或者私下交易等手段获取内幕信息的； 内幕信息知情人员的近亲属或者其他与内幕信息知情人员关系密切的人员，在内幕信息敏感期内，从事或者明示、暗示他人从事，或者泄露内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，相关交易行为明显异常，且无正当理由或者正当信息来源的； 在内幕信息敏感期内，与内幕信息知情人员联络、接触，从事或者明示、暗示他人从事，或者泄露内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，相关交易行为明显异常，且无正当理由或者正当信息来源的。 * 四、相关交易行为明显异常的认定 本解释第2条第2项、第3项规定的“相关交易行为明显异常”，要综合以下情形，从时间吻合程度、交易背离程度和利益关联程度等方面予以认定： 开户、销户、激活资金账户或者指定交易（托管）、撤销指定交易（转托管）的时间与该内幕信息形成、变化、公开时间基本一致的； 资金变化与该内幕信息形成、变化、公开时间基本一致的； 买入或者卖出与内幕信息有关的证券、期货合约时间与内幕信息的形成、变化和公开时间基本一致的； * 四、相关交易行为明显异常的认定 买入或者卖出与内幕信息有关的证券、期货合约时间与获悉内幕信息的时间基本一致的； 买入或者卖出证券、期货合约行为明显与平时交易习惯不同的； 买入或者卖出证券、期货合约行为，或者集中持有证券、期货合约行为与该证券、期货公开信息反映的基本面明显背离的； 账户交易资金进出与该内幕信