第三章 投资银行证券交易业务.pptVIP

（一）决定买卖差额的因素 1.保留差额：是指做市商能够用来抵补执行下一笔交易成本的差额，其金额大小综合反映了委托单处理成本和风险承担补偿。 2.市场竞争：做市商之间的竞争。 3.限制性委托：做市商的买卖报价还面临着来自普通公众投资者通过限制性委托而施加的竞争压力。 （二）影响报价差额的因素 1.证券的交易量越大，差额趋向于越小。 2.证券的变动性越大，其差额也会越大。 3.证券价格越高，比例差额越小。 4.证券交易中的做市商越多，差额越小。 第三章 投资银行的证券交易业务 主要内容： 第一节 交易市场运作原理 第二节 投资银行的经纪商业务 第三节 投资银行的做市商业务 第四节 投资银行的自营商业务 第一节 交易市场运作原理 一、交易市场的结构 二、交易市场的交易方式 三、投资银行在交易市场中的作用 一、交易市场结构 （一）证券交易所市场 （二）场外交易市场 （一）证券交易所市场 证券交易所市场，即场内交易市场，是有组织的专门经营证券的固定市场，它是证券集中买卖交易的唯一场所，是证券交易市场的核心。 证券交易所的组织形式：公司制和会员制。 在交易所内实行挂牌营业经营的是经批准的证券。 （二）场外交易市场 场外交易市场，是指在证券交易所之外进行证券买卖活动所形成的市场。 店头市场，也称证券柜台市场（OTC），在此交易的证券主要是按照法律规定公开发行而未能在证券交易