财务管理 第四章 资金成本和资本结构.pptVIP

第四章 资金成本与资本结构;第一节 资金成本 一、资金成本的概念 1、资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价 2、内容：1）资金筹集费：取得资金而发生的费用，属于一次性费用，作为筹资金额的减项 2)资金占用费：企业筹集所需资金，并在一定时间占用这部分资金而必须支付给资金所有者的报酬,构成了资金成本最主要部分; 3、计量方式 资金成本可有多种计量方式： 在比较各种筹资方式中，使用个别资金成本；在进行资本结构决策时，使用综合资金成本；在进行追加筹资决策时，采用边际资金成本; 二、计算资金成本在财务管理中的作用 筹资过程中，资金成本是选择资金来源，确定筹资方案的重要依据，企业应力求选择资金成本最低的筹资方式。影响因素如下：; 1）影响筹资总额 2）资金成本是企业选择资金来源的基本依据 3）是确定最优资金结构的主要参数;投资过程中资金成本是评价投资项目，决定投资取舍的重要标准 此外，资金成本还可用作是衡量企业经营成果的尺度，只有当投资项目的收益率高于资金成本时，投资项目才可行，否则表明业绩欠佳 ; 三、资金成本的表达方式 1）绝对数：为筹集和使用资金而付出的筹资费与占用费的总和 2）相对数： （税前）资金成本率=