技术经济学讲稿-10章.ppt

技术经济学;第十章 不确定性分析;第一节 概述;1.不确定性： 被评价项目（方案）的预测效果与将来实施后的实际效果的差异。 因此，技术经济分析的结论并非是绝对的，即存在不确定性。;3.不确定性分析的意义;二、"不确定性--风险"及对待风险的态度;3.当技术方案的“不确定性--风险”较大时，极有可能造成决策的失误，即不能达到预期的效果，因而需要事先进行分析；;③一般情况下，方案的收益越高其风险越大。;这里,是一个通过融资运作,转移风险的例子.;如：煤炭的数量、价格、供货时间等问题，对于煤矿来说！;5.风险的识别;④投融资风险：投资估算不足、工期拖延、贷款利率上升、 外汇汇率变化；;三、建设项目经济评价中不确定性分析的常用方法 ; 盈亏平衡分析是根据建设项目正常生产年份的产品产量(销售量)、固定成本、可变成本、税金等，研究建设项目产量、成本、利润之间变化与平衡关系的方法。当项目的收益与成本相等时，即盈利与亏损的转折点，即盈亏平衡点(BEP)。;盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损的可能性越小，因而项目有较大的抗经营风险能力。;二、线性盈亏平衡分析;③假定项目在分析期内，产品市场价格、生产工艺、技术装备、生产方法、管理水平等均无变化。; 在进行盈亏平衡分析时，首先应将全部成本费用按其与产量变化的关系划分为固定成本与可变成本两部分。;3．线性盈亏平衡分析方法。;Q;经营安全系数（率） ;经营安全的判定 ;4.举例 例如，某项目年生产能力120万吨，单位产品售价P＝150元／吨，单位产品可变费用v＝40元／吨，固定费用总额F＝6000万元。试进行盈亏平衡分析。;5、盈亏平衡分析法评价;三、非线性盈亏平衡点分析;Q;例题：某项目投产后，年固定成本为66000元，v=28元，p=55元，据预测，每多生产一件产品，单位变动成本就可降低0.001元，每增加一件产品销量，售价就降低0.0035元，试确定经济规模区域及最大利润和对应的销售量。 ;第三节 敏感性分析;1.根据项目评价内容的不同，如国民经济评价中对经济净现值、经济内部收益率所作的敏感性分析，称为经济敏感性分析。对财务评价??标所做的敏感性分析，称为财务敏感性分析。 2.根据每次变动的因素的数目不同，可分为单因素敏感性分析与多因素敏感性分析。; 预测项目的主要不确定因素可能发生的变化，分析不确定因素的变化对经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度，提出相应的控制对策，为科学决策提供依据。 ;找出敏感因素，提出控制措施。 ;二、敏感性分析的方法;2.设定不确定因素 ;4.结合确定性分析进行综合评价、选择 ;例： 某投资项目基础数据如表所示，所采用的数据是根据对未来最可能出现的情况预测估算的(期末资产残值为0)。 通过对未来影响经营情况的某些因素的预测，估计投资额K、经营成本C、产品价格P均有可能在?20%的范围内变动。假设产品价格变动与纯收入的变动百分比相同，已知基准折现率为10%，不考虑所得税。试分别就K、 C 、 P三个不确定性因素对项目净现值作单因素敏感性分析。 ;根据表中数据，可计算出确定性分析结果为： NPV=-K+(B -C)(P/A,10%,10)(P/F,10%,1) =-200+60?6.144?0.9091=135.13(万元);对不确定因素作单因素敏感性分析; 敏感性分析计算表 (NPV,10%,万元);敏感性分析图; 敏感性分析的原理比较简单，但计算工作量十分繁琐，每一因素变动一个值，就要重新编制一张现金流量表，以便计算评价指标FIRR或NPV(ic)，所以，一般都用电子计算机代替手工计算。; 单因素分析忽略了各个变动因素综合作用的相互影响，多因素敏感性分析研究各变动因素的各种可能的变动组合，每次改变全部或若干个因素进行敏感性计算，当因素多时，计算复杂，工作量成倍增加，需要计算机解决。 如果需要分析的不确定性因素不超过三个，而且经济效果指标的计算比较简单，可以用解析法和作图法相结合的方法进行分析。 ; 上面例题，现假设投资和经营成本同时变动，变动比率分别为x, y。 看一下x, y怎样组合项目是可行的。; 概率分析是一种用概率来定量研究不确定性的方法。主要是运用概率论和数理统计的方法，求出评价指标的分布形式及数字特征，给出项目可能发生的损益值及其发生的可能性，进而反映出风险的大小，为风险决策服务。;第一类是分析法（主观判断）。这类方法主要是在主观概率未知，完全靠主观判断决策；;一、概述;二、描述随机变量的主要参数;