5长期筹资决策.pptVIP

资本成本（the cost of capital)－是公司筹资管理的重要依据和投资管理的重要标准。 资本成本的作用 资本成本的概念、内容和属性 资本成本概念：筹措和使用资本而付出的代价，如股 息利息，主要是指长期资本的成本。 从投资者的角度？ 资本成本的内容： 用资费用：是经常性的，属于变动性的资本成本。 筹资费用：是一次性的，属于固定性的资本成本。;同样需要企业的收益来补偿 只能计算预测数或估计数, 和货币的时间价值既有联系,又有区别.在有风险的情况下,资本成本也就是投资者???求的必要报酬率,也可以它说是资本预算项目的必要报酬率. 资本成本的种类 个别资本成本(I.C.C.)：企业各种长期资本的成本率； 综合资本成本(O.C.C.)：企业全部长期资本的成本率； 边际资本成本(M.C.C.):企业追加长期资本的成本率；;为企业选择筹资方式，进行资本决策和选择追加筹资方案的依据； 按个别资本成本的高低不同作为比较各种筹资方式的一个依据。 按照不同的长期资本筹资类型组合后的综合资本成本的高低对筹资组合方案进行比较决策； 根据不同的追加投资方案的边际成本的高低来比较追加筹资方案。 是评价投资项目比较投资方案和进行投资决策的经济标准； 是评价企业整个经营业绩的标准； ;个别资本成本率的测算;长期债权资本成本率的测算—长期借款和债券;如果借款的筹资额很小,则可以按照以