投资决策法则概要.pptxVIP

第 7 章投资决策法则本章结构7.1 NPV与独立项目7.2 可选择的决策法则7.3 互斥投资机会7.4 资源约束条件下的项目选择Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.6-学习目标定义净现值、回收期、内含回报率、获利指数和增量IRR。对于独立项目和互斥项目，分别描述目标1中每一种工具的决策法则。给定现金流，计算一个项目的NPV、回收期、内含回报率、获利指数和增量IRR。比较以上各种资本预算工具，说明为什么NPV总是给出正确的决策。定义经济增加值，并且描述它如何可以被运用于资本预算。Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.6-7.1 NPV与独立项目以弗雷德里克畜牧场(FFF)为例，考察单一独立项目（stand-alone project）的要么接受要么放弃（take-it-or-leave-it）的投资决策。这个项目花费25000万美元，预期从第一年末开始每年将产生3500万美元的现金流，并且会一直持续下去。Copyright ? 2007 Pearson Addison-Wesley. All rights reserved.6-NPV法则该项目的NPV为NPV取决于折现率。Copyright ? 2007 Pear