2020年2月化妆品行业电商数据跟踪报告：彩妆增长仍承压，玉泽、佰草集增速较快-20200323-长城证券.pdf

彩妆增长仍承压，玉泽、佰草集增速较快 ——2020年2月化妆品电商数据跟踪报告 长城证券研究所 纺织服装行业 黄淑妍（分析师） 021 执业证书编号： S1070514080003 张家璇（联系人） 021 从业证书编号： S1070118090001 1 行业概览  行业角度 2月护肤类阿里系GMV达96.83亿元，同增52.52% ；本月阿里系GMV前十中，国产品牌有四个、国际品牌 有六个，本月前十名品牌变动较大，部分新兴淘系品牌存在大额用券情况。 2月彩妆类阿里系GMV达35.59亿元，同增5.24% ；本月阿里系GMV前十中，国产品牌有四个，国际品牌有 六个，国产品牌完美日记继续维持第一。  品类角度 综合护肤类亿元以上跟踪品牌中，欧莱雅、兰蔻GMV增速超100%，GMV在0.1~1亿元之间跟踪品牌中国 外高端护肤海蓝之谜最快，为91.30% ；精油类跟踪品牌一叶子、阿芙本月GMV增速较快；面膜类跟踪品 牌中膜法世家本月GMV及销量均领先；皮肤学级护肤品牌科颜氏GMV规模最大，玉泽增速领先。 彩妆类国际品牌中植村秀增速较快，同增67.31% ；国产品牌中完美日记/毛戈平增速最快，分别为 72.45%/104.08%。  上市公司角度 珀莱雅本月阿里系GMV达0.58亿，主品牌珀莱雅GMV 同减2.01%。 上海家化本月阿里系GMV达0.76亿，佰草集/玉泽/双妹增幅为正，分别同增71.2%/597.63%/2.68%。。 御家汇本月阿里系GMV达0.54亿，主品牌御泥坊本月GMV 同降14.70%，花瑶花增速较快。  风险提示 行业景气度不及预期、行业竞争加剧、电商经营成本上涨过快、产品质量风险、疫情持续时间较长。 | 2 一、行业角度  2月护肤类行业规模:GMV同增52.52%  2月护肤细分品类销售情况  2月彩妆类行业规模:GMV同增5.24%  2月彩妆细分品类销售情况  2月护肤及彩妆行业前十  季度护肤类及彩妆类行业规模 | 3 1. 2月线上护肤类行业规模:GMV同增52.52%  2月护肤品GMV同增52.52% ：2020年1月阿里系护肤品GMV为96.83亿元，较上年同增52.52%，系量价齐 升拉动，本月护肤品销量同增21.22%，均价同增25.82%。  2月线上GMV规模前三为面部护理套装/面膜/面部精华 ：本月阿里系护肤品GMV规模前三位的品类 分别是面部护理套装/面膜/面部精华，分别为27.27/14.86/12.78亿元，合计占比超50%。相较于上年同期，面 部护理套装占比提升3.6pct，位居第一名。 图1. 2月阿里系护肤类GMV单月增速 图2. 2月阿里系护肤类GMV规模占比 男士护理 GMV单月同增(%) 线上销量单月同增（%） 卸妆 2% 70