养殖行业周报（20191202-20191208）.PDF

养殖行业周报 20191208 ） 生鲜品事业部 PART 1 生猪 本周行情回顾 上周生猪均价34.69元/ kg ，环比下跌6.15% ，同比上涨159.45% ，进入12月后猪价重拾上涨 ，上周更多的呈现大涨大跌 的行情 ，前期压栏大猪逐步出栏 ，市场供应相对增加 ，下游需求萎靡 ，政府强调要保证两节及两会期间的猪肉供应 ，在国 家调控下 ，价格很难再出现10月的上涨态势 ，因而在此期间价格会保持涨跌震荡的行情 ，目前来看40元/ kg是有效压力位。 目前北方部分地区疫情又有抬头趋势 ，部分地区存栏有所下降 ，但在当前高养殖盈利下 ，市场补栏情绪较强 ，猪肉缺口仍 在 ，下游消费萎靡 ，国家政策频繁发布强调保双节及两会供应 ，抑制猪价波动 ，能繁母猪存栏的好转对应明年8月猪肉的 供应 ，2020年4-7月供应尤其短缺 ，但此阶段对应需求淡季 ，市场博弈情绪加剧 ，持续关注后期疫情发展情况。 逻辑推演-高养殖利润下的高补栏 ，存栏仍受疫情影响 疫情爆发频率放缓，全国 疫情程度缓解，各类民间方法 各地基本发了个遍，养殖 应对疫情+政府财政鼓励+新投 存栏持续上升，供应过 户补栏情绪低迷，国家鼓 产及复养大面积恢复，补的多 剩，猪价进入下行周期 励补栏，并出台相关政策 于死的，存栏有回升趋势 存栏下降 价格上涨 存栏初步恢复 存栏过剩 价格拐点 供应逐步收紧，需求逐 存栏持续增长，疫情影 步回升，存栏见底开启 响最小化，行业养殖水 底部震荡，猪价持续上 平持续提升 涨到一定程度后，政府 出台政策抑制猪价 存栏 ：10月生猪存栏环比下降0.6% ，同比下降41.4 ，能繁母猪存栏环比增长0.6% ，同比下降37.8% ， 全国能繁母猪存栏环比首次出现正增长 ，11月能繁母猪淘汰量环比增长137.53% ，同比下降85.64% 养殖利润 ：外购仔猪及 自繁 自养成本相差较大 ，生猪养殖利润较上周有所回升。 冻品及出栏体重 ：现货价格上涨 ，养殖户出栏积极性提高 ，当前生猪出栏体重相对上周有所回落 ， 但相对往年仍在高位 ，市场当前以出栏大体重猪为主。市场活猪供应紧张 ，屠企开工率持续低位 ， 且当前下游消费不振 ，屠宰量也有所减少 消费 ：白条上市量同比下降的幅度在30-40%之间震荡 ，生猪产能仍然低下 ，下游需求相对往年有 较大幅度回落 ，生猪供需两不旺。 本周肉鸡苗价格跌至7元/羽左右 ，跌幅较大但仍在高位 ，主要受春节前后出栏停孵期影 响 ，猪肉价格回升 ，大肉食、淘汰鸡、817肉杂价格有所回升 ，幅度有限 上市企业数据 数据总览 PART 2 鸡蛋 鸡蛋供需 蛋鸡存补栏 ：11月全国在产蛋鸡存栏量为12.612亿只 ，环比上涨0.17% ，同比上涨2.2%。商品代鸡 苗总销量为 4712万羽 ，环比上涨0.4% ，同比上涨8.87%。 当前新开产对应2019年8月补栏鸡苗 ，当前正常淘汰老鸡对应2018年8月补栏鸡苗 ，新开产大于淘汰 量 ，未来存栏增长趋势不变。目前蛋鸡养殖盈利仍可观 ，市场补栏情绪较强 ，养殖户大量扩张 ，但受 上游父母代限制 ，扩张速度受限。 蛋鸡淘汰 ：本周蛋鸡淘汰量环比下跌3.15% ，同比上涨1.06% ，淘汰鸡行情稳定 ，多正常 淘汰 ，冬至前后预计有较大淘汰量 鸡蛋市场消费