期货期权期末复习资料.docVIP

期货期权期末复习资料? ? 名词解释? 1.期货合约：(P18)指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。? 2.保证金制度：(P50)在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。? 3.涨跌停板制度：(P52)是指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。? 4.期转现交易：(P87)是指持有同一交割月份合同的多空双方之间达成后，变期货部位为现货部位的交易? 5.风险准备金制度：(P55)是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。? 6.买入套期保值：(P76)?又称“多头套期保值”，是在期货市场买入与其在现货市场上买入的现货商品 数量相同、交割日期相同或相似的该商品期货合约，即先在是在期货市场购入期货持有多头头寸。其后一段时间。在现货市场买入现货的同时，在期货市场对冲，卖出原先买进的期货合约平仓出市。? 7.卖出套期保值：(P76)又称“空头套期保值”是指在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货 商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，即先在期货市场上卖出期货合约，持有空头多寸。其后一段时间，在现货市场卖出现货的同时，在期货市场对冲，买入原先卖出的期货合同平仓出市。? 8.基差交易：(P84)是交易者用期货市场价格来固定现货交易价格，从而将出售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。? 9.看涨期权：(P216)又称为买权、延买权、买入选择权、认购期权、多头期权，它是指期权的买方在支 付一定的权利金后，拥有在未来规定时间内以期权合约上规定执行价格向期权的卖方购买一定数量的标的资产的权利，? 10.看跌期权：(P216)又称为卖权、延卖权、卖出选择权、认沽期权、空投期权，它是指期权的卖方在 支付一定的权利金后，拥有在未来规定时间内期权合约上规定的执行价格向期权的卖方卖出一定数量的标的资产的权利。? 11.美式期权：(P222)即是期权买方可于合约有效期内任何一天执行其权利的期权形式。? 12.欧式期权：(P222)即是指期权的购买方只有在期货合约期满日（即到期日）当天才能行使权利，既不能提前，也不能推迟。若提前，期权出售者可拒绝履约；若推迟，则期权将被作废。? 13.期货期权：(P226)是对期货合约买卖权的交易，在未来摸个特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种期货合约的权利。? 14.欧洲美元期货：(P181)是指存放在美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存款或是从这些银行街道的美元贷款。? 15.权利金：(P215)即期权的价格，是期权买方为了获取权利而必须向期权卖方支付费用，是期权卖方承担相应义务的报酬。?? 二、简答题? 1、汇率变动影响因素：（P165）? a.国际收支状况：是影响汇率最重要的因素。如果一国国际收支为顺差，那么外汇收入会增加，外汇支出减少，导致外汇供给大于需求，进而导致外币贬值，本币升值；反之，如果一国国际收支为逆差，那么外汇收入降低，外汇支出增加，致使外汇需求大于供给，进而导致外币升值，本币贬值。? b.通货膨胀：意味着该国货币代表的价值量下降，货币对内贬值，而货币对内贬值又会引起货币的对外贬值。一般而言，如果一国的通货膨胀率超过另一个国家，则该国货币对另一国货币的汇率就要下跌；反之，则上涨。? c.利率：对汇率的影响是通过不同国家的利率差异引起资金特别是短期资金的流动而引起作用的。一定条件下，高利率水平可吸引国际短期资金流入，提高本币汇率；低利率国家则会发生资本外流，进而降低本币汇率。?? d.经济增长率：如果一国实际经济增长率相对别国来说上升较快，其国民收入增加也较快，会使该国增加 对外国商品和劳务的需求，结果会使该国对外汇的需求相对于其可得到的外汇供给来说趋于增加，导致该国货币汇率下跌；反之会导致汇率上升。?e.外汇储备：一国中央银行所持有外汇储备充足与否反映了该国干预外汇市场和维持汇价稳定的能力大小，因而外汇储备的高低对该国货币稳定起主要作用。??? 2、利率变动影响因素：（P178）? a.宏观经济环境? 当经济发展处于增长阶段是，投资的机会增多，对可贷资金的需求增加，利率上升；?当经济发展处于萧条时期时，投资意愿减少，对可贷资金的需求减少，利率下降。?b.央行的政策?? 当与央行扩大货币供给量时，可贷资金供给总量将增加，供大于求，自然利率会随之下降；?当与央行实行紧缩式的货币政策，减少货币供给，可贷资金供不应求，自然利率会随之上升。?c.价格水