总量团队：2020年春季策略会会议纪要（0415）-20200416-招商证券.pdfVIP

证券研究报告 | 策略研究 定期报告 总量团队：2020年春季策略会会议纪要（0415 ） 2020 年4 月16 日 ❑宏观谢亚轩：从中国制造到中国资产的思考。中国经过40 年的改革开放，从初级制 造业起步成功升级为“世界工厂”和全球产业链的枢纽。在此坚实的基础上，未来 10 年，中国资本市场将面临前所未有的战略发展机遇期，中国资产注定将得到中国投资 者和全球投资者的青睐。 ❑宏观罗云峰：未出清衰退考验政策智慧。（1 ）疫情重创全球经济。目前市场普遍预期 中国一季度实际GDP 同比增速将跌入负值区间，海外方面，全球亦大概率陷入衰退。 （2 ）未出清衰退考验政策智慧。我们正在经历的是一次无出清衰退，对各国政府的政 策智慧提出了极大的考验。（3 ）政策取向是目前决定资本市场价格的主因。 ❑宏观张一平：疫情下半场的资产配置。维持此前的判断，今年债券资产有贯穿全年的