上课用007第七章-金融市场机制理论.pptVIP

. 第七章第三节 风险与投资有效资产组合 1. 风险与收益是匹配的：期望高收益率必然要冒高风险；追求低的风险则只能期望低的收益率。 2. 资产组合理论：在相同的风险度上，可能存在很多组合，其中只有一个收益率最高，是有效组合；其它的则是无效组合。 正确的理念应该是：在同等的风险下应取得最高收益。 第七章第三节 风险与投资有效资产组合 3. 资产组合的曲线 与效益边界： 选择 n 种资产进行投资，对它们的任何一种组合都可以形成特定的“组合风险”与“组合收益”。图中，落在 BAC 区间内的任何一点代表在 n 种资产范围内所组成的某特定组合的组合风险与组合收益关系。其中，只有组合风险与组合收益的交点落在 A-C 线段上的组合才是有效组合。 A-C线段为“效益边界线”。 第七章第三节风险与投资最佳资产组合 1.效益边界的原理展示，追求同样风险下最高投资收益的理性投资人所应选择的资产组合区间——AC线段，而不是哪一个确定的点。 2. 具体选择哪一个点，取决于投资人的偏好：对于不同的投资人来说，是否“最好”，取决于他对风险的承受能力。 第七章 金融市场机制理论 第四节 资产定价模型 第七章第四节 资产定价模型资产定价模型要解决什么问题 1.资产定价模型要解决什么问题? ——寻找适当的贴现率，