在博弈中回归理性.PDF

国信证券2008年投资策略报告会 ——2008年度A股市场投资策略 在博弈中回归理性 首席策略分析师 汤小生 2007年12月 目 录 • 牛市元素：资产价格膨胀未见“休止符” • 企业盈利：真实还是幻觉？ • 博弈2008：理性应对跌宕起伏 • 投资策略与行业配置 牛市元素：资产价格膨胀未见“休止符” 低利率高增长驱动全球金融资产急剧膨胀 1980/2010年全球金融资产及GDP增长态势 （万亿美元） 年增长率 1995/04 04/0