精梳版周爱民《金融工程》各章案例.ppt

* * 复合期权需要执行两次 如果C2I2时，复合期权是虚值的，其理论亏损为I2-C2，复合期权的持有者只能继续持有。可见，复合期权的是否被行使，取决于标的期权的价格是否超过其行使价格I2。 * * 复合期权的魅力 到了时刻t3，如果复合期权的持有者前面曾经行使过复合期权，以执行价格I2购买了价值为C2的普通欧式期权，那么，当V3I3时，他就可以再行使普通欧式期权，即以I3换取V3，其盈利为：V3-I3；而当V3I3时，说明在他行使了复合期权之后，标的资产的价格发生了转变，那他就只能承认亏损了。 返回电子版主页 * * 如何理解复合期权？ 如果复合期权的持有者前面没有机会行使复合期权，那么，此时复合期权已不存在了。 可将复合期权理解为一系列前后相互关联的权利。而这正是复合期权的魅力所在。 * * 二、复合期权的定价 综上所述，买权的买权在复合期权到期时的理论价值为：C2-I2，如果是实值的，则其标的期权在到期日的理论价值就是：V3-I3。我们将其总结在表（案例）9.1中，表（案例）9.1中除了买权的买权的理论价值之外，还有卖权的买权、买权的卖权以及卖权卖权在复合期权及标的期权各自的到期日时的理论价值。 * * 复合期权的定价结果返回 * *