金融期货-计算题汇总（整理）.pptVIP

股指期货交易计算题 例1：某机构投资者想持有一证券组合,其贝塔系数为1.2,但是资金一个月后才能到位。3月10日,日经225指数为36500,该证券组合的总值为50亿日元.为避免股市上升带来的影响,该投资者决定用日经225指数期货套期保值。已知:日经225指数期货每份合约价值为日经225指数乘以1000日元,4月10日,证券组合价值上升5%,达到52.5亿日元，日经225指数38000.请问操作策略及盈亏. 解析：投资者要预防证券价格上涨的风险，应当做买入套期保值，套期保值比率为： 期货合约数N=[5000000000/(36500×1000)]×1.2 =164.3853≈164份 现货市场 期货市场 3月10日 50亿日元 买36500点 4月10日 52.5亿日元 卖38000点 盈亏 50-52.5 =-2.5亿日元 (38000-36500) ×1000日元/点×164份 =2.46亿日元 总盈亏 -2.5+2.46=-0.04亿日元 例2：当股票市场趋势向上时，且交割月份较近的期货合约价格比远期月份合约的价格更容易迅速上升时，进行多头跨期套利的投资者，应该买进近期月份合约而卖出远期月份合约。 谁上涨的更快，就买入谁！ 近期合约 远期合约 价差 开始 以95点买入1份6月SP500指数期货合约 以97点卖出1份1