蒙特卡洛模拟及衍生品定价.pptxVIP

第一讲蒙特卡洛模拟及衍生品定价;引子：从中信泰富谈起;问题：如何对结构性衍生产品定价？;金融资产定价的分析框架;基于蒙特卡洛模拟的衍生品定价所用到的基本原理;基于蒙特卡洛模拟的衍生品定价流程;;什么是蒙特卡罗模拟?;基本思想：抽样试验来计算参数的统计特征，最后给出求解问题的近似值。 理论依据：中心极限定理及大数定律为其主要理论基础 主要手段：随机抽样 使用前提：已知随机变量服从的分布或可以化为已知分布的变量的函数。;抽样分布的基础—辛钦大数定律;辛钦大数定律的实现;中心极限定理( );中心极限定理的实现;估计欧式期权的定价区间;基于蒙特卡洛方法的定价区间估计; 估计欧式看涨股票期权的定价区间; 例;第一步，得到此股票价格的一条路径;第二步，得到1个期权价格;标的资产到期日价格的直方图;第三步，得到多个期权价格，画出直方图;估计亚式期权的定价区间; ; ;蒙特卡洛的优缺点; 方法的优点; ;提高模拟效率的方法;对偶变量法;;控制变量法;控制变量法;结构化衍生品定价;奇异期权;中信泰富外汇衍生品合约;定价分析：;定价步骤;窄幅波动时的现金流 ;宽幅波动时的现金流 ; 谢谢！ END;谢 谢