企业财务会计 第12章 所有者权益.pptxVIP

第12章 所有者权益 股东权益=免费午餐？ ——我国上市公司的权益融资偏好 四川长虹于1994年在上海证券交易所挂牌上市，上市后的10年中，资产负债率明显呈逐年下降趋势，按照资本结构决策原理，在发展进入成熟阶段后，会更多考虑利用外部负债进行融资，以提高净利润和每股收益，但是四川长虹在融资时更倾向于使用留存收益或增发新股，有明显的权益融资偏好。究其原因，有以下几点：（1）由于债务融资存在按期支付本息的付现约束，上市公司现金流量不足，自然权益融资更受青睐。（2）由于债务融资需要按期支付本息，减少了管理层可支配的现金流，故即使对企业有利，也不会成为管理层的决策。（3）权益融资带来的每股资产增长远大于由股权稀释导致的每股权益损失，故国有股大股东倾向于权益融资。（4）对配股资金的募集和使用缺乏有效监督。引例一、所有者权益的概念 所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。股份公司的所有者权益又称为股东权益。二、所有者权益的来源 所有者投入的资本、直接计入所有者的利得和损失、其他综合收益、留存收益等。三、所有者权益的特征?除非发生减资、清算或分派现金股利，企业不需要偿还所有者权益；?企业清算时，只有在清偿所有的负债后，所有者权益才返还给所有者；?所有者凭借所有者权益能够参与企业利润的分配。四、所有者权益与负债的区别?所有者权益在企业经营期内可供企业长期、持续使用，企业不必向投资人返