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关于燕塘乳业有限公司的财务报表分析 摘要： 采用专门的 分析工具和 财务报表分析是以企业的财务报表和其他资料为基本一句， 方法， 从财务报表中寻找有用的信息， 有效地寻求企业经营的财务状况变化的原因， 从而对 企业的财务状况、 经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。 本文结合上市公司燕塘乳业 股份有限公司今年来的财务报表， 利用财务报表提供的基本信息， 结合财务报表分析中的财 务报表和各项财务指标， 主要对该公司的偿债能力， 盈利能力营运能力方面进行原因分析和 结果预测，大致了解一下该公司的经营情况。 关键词 ：财务报表、财务报表分析、财务指标、经营情况 企业简介： 广东燕塘乳业股份有限公司是一家集牧场、研发、 加工、 销售于一体， 目前华南地区规模最 大的乳制品生产企业之一。自 2005 年起，燕塘乳业分别斥资在粤西的湛江市和粤东的汕头 市建立乳品厂， 形成了广州、湛江和汕头三大生产基地。 公司目标是以广东为大本营， 业务 逐步渗透福建、江西、湖南、广西和海南等省份。燕塘乳业是由广东省燕塘投资有限公司、 广东省粤垦投资有限公司、广东省湛江农垦集团公司等 18 个股东联合出资而成。公司是广 东地区的乳业龙头， 巴氏杀菌奶、花式奶为主要产品。其中巴氏杀菌奶属于液体乳，花式奶 为乳饮料。公司以低温奶为主，占营收的 4 成。 行业分析： 2005-2014 年，我国乳制品制造行业利润总额整体呈现出较快增长的态势，尽管 2008 年行 业利润总额出现负增长， 但经过 2009-2010 年全面复苏后， 我国乳制品行业的盈利规模得以 迅速恢复，其中 2009 年及 2011 年利润总额增幅度较大。我国乳制品行业发展时间较短， 但发展非常迅速， 乳制品消费量持续增长。 未来在乳制品行业发展的有利因素和不利因素的 共同作用下，行业利润空间预计将继续维持稳定。 公司财务报表分析： 一、资产负债比较分析 资产负债表 资产负债表摘要 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 货币资金 (万元 ) 48,886 15,659 9,431 4,346 应收账款 (万元 ) 1,340 1,150 1,152 1,428 存货 (万元 ) 5,790 5,293 4,257 3,629 流动资产合计 (万元 ) 57,850 24,136 16,536 12,020 固定资产净额 (万元 ) 26,153 25,881 22,068 21,141 资产总计 (万元 ) 96,074 58,006 45,963 38,996 流动负债合计 (万元 ) 21,373 22,066 18,358 18,296 非流动负债合计 ( 万元 ) 719 761 990 614 负债合计 (万元 ) 22,092 22,827 19,348 18,910 所有者权益 ( 或股东权益 ) 合计 73,982 35,179 26,615 20,086 (万元 ) 1 资产负债变动分析表 2012 年比 2011 年 2013 年比 2012 年 2014 年比 2013 年 总资产增加百分比 17.87 26.2 65.63 总负债增加百分比 2.32 14.18 3.33 股东权益增加百分比 32.51 32.18 110.3 表 2 （一）增加变动分析 由上表可以看出， 燕塘乳液股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。 总资产和股东权 益从 2011 年到 2014 年一直呈增加趋势，而且增加的百分比也呈上升趋势尤其是在 2013 年 2014 年股东权益增加百分比翻了一番，说明公司股东注重自己的权益。而负债增加百分 比总体较低，虽然在 2012 年到 2013 年间负债增加百分比较大，在总资产增加百分比较少 的前提下，负债增加率高，说明公司有较高的风险，但是 2013 年到 2014 年负债增加百分比有回落， 控制在了较低的增长率， 说明公司意识到负债带来了高风险， 转而采取了较稳健 的财务政策。 由以上增长趋势来看， 总资产以及股东权益的增加比率比总负债的增加比率高，说明公司采用低风险的财政政策，使得公司具有良好的发展前景。 （二）短期偿债能力分析 （1）流动比率 流动比率 =流动资产 / 流动负债 该公司 12 年的流动比率为 0.90， 13 年为 1.09， 14 年为 2.71，流动比率一直在增加，到 14 年增加到 2.71 倍，说明公司注重短期偿债能力，能合理的配置流动资产与固定资产，最为 有效的运用资金。 （2）速动比率 速动比率 =速动资产 / 流动负债 速动比率剔除了变现能力较弱的存货项目，它更能反映企业的短期偿债能力。该公司 12 年 的速动比率为 0.67