资本预算含义、考查期限和项目评价.pptVIP

（3）插入函数法： P282 4）决策原则 IRR ≥投资人要求的必要报酬率（或资本成本率） 5)优缺点：P282-283 动态指标间的比较 相同点： （1）评价方案可行与否的结论是一致的（NPV≥0；PI≥1；IRR≥ 资本成本率或投资人要求的必要报酬率） （2）考虑了项目计算期全部现金流量 （3）考虑了资金时间价值 （4）都受建设期的长短、现金流量的大小的影响 （5）都是正指标 指标间的比较(不同点) 例题P、283例20 净现值 现值指数 内含 报酬率 绝对数 指标，反映 投资效益 相对数 指标，反映 投资效率 适用于 互斥方案 间的择优 适用于 独立方案 间的评优 指标大小受贴现率影响，贴现率的高低将会影响方案的优先次序 指标大小不受 贴现率影响 不能反映项 目本身所能 达到的报酬率 能反映项目本身所能 达到的报酬率 指标间比较（不同点） 项目 现金流量时间分布（年） 折现率 现值指数 0 1 2 A项目 -100 20 200 10% 1.84 B项目 -100 180 20 10% 1.80 A项目 -100 20 200 20% 1.56 B项目 -100 180 20 20% 1.64 [例] 某企业正在讨论更新现有生产线，有二个备选方案：Ａ方案的净现值为400万元，内含