任务三企业筹资决策的方法.docxVIP

任务三 企业筹资决策的方法 一、计算个别资金成本 (一)资金成本概念:企业筹集和使用资金，就要付出代价，这种代价即为资金成本。从投资者的角度看，资金成本就是企业的投资者(包括股东和债权人)对投入企业的资金所要的最低报酬率或投资的机会成本。 (二)决定资金成本高低的因素 在市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定着企业资金成本的高低，主要有总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况及项目融资规模。 (三) 个别资金成本的计算公式 资金成本可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。在财务管理中一般用相对数表示，即表示资金使用费与有效筹资额(即筹资数额扣除筹资费用后的差额)的比率。 式中，K为资金成本，以百分比表示；D表示资金用资费用；P0为筹资总额：F为筹资费用；f为筹资费率。 1．银行借款成本 银行借款成本是指借款利息和筹资费用。由于银行借款利息一般作为财务费用计入税前成本费用内，可以起到抵税作用，因此企业实际负担的借款费用应从利息支出中减去所得税额。银行借款成本的计算公式为： 式中，K为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税率；i为银行借款利息率；f为筹资费率。