中小企业投融资创新方式与方法共89页.ppt

63 IPO 各步骤概览 选择中介 改制辅导 文件申报 核准发行上市 持续督导 ? 步骤一 — 重组改制 目前主要有有限责任公司整体变 更、发起设立两种方式设立股份 公司； 实践中，有限责任公司变更的时 候往往也召开“创立大会”，使 两种方式的程序趋同化 整体变更成立股份公司，业绩可 以连续计算 ? 步骤二 — 辅导 指辅导机构对拟发行上市公司进 行规范辅导； 辅导时间没有明确要求，但是辅 导工作需要派出机构验收通过 ? 步骤三 — 发行审核 证券监管部门对发行股票进行审 核 ? 步骤四 — 发行上市 通过承销商销售公开发行的股票； 经过交易所核准后，股份公司在 交易所挂牌交易，成为上市公司 64 ? 中国证监会发行监管部首次公开发行股票审核工作流程 ? 按照依法行政、公开透明、集体决策、分工制衡的要求 ，首次公开发行股票（以下简称首发）的审核工作流程分 为受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发 审会、封卷、会后事项、核准发行等主要环节，分别由不 同处室负责，相互配合、相互制约。对每一个发行人的审 核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见，避免个人 决断。 31 思路决定出路： 1 、不能再“捞空”企业“肥了 ” 老 板或者大股东自然人财富了； 2 、资本运作的第一要意是原有股东 特别是大股东要尽量增资扩股！ 32 （二）公司内部集资融资 （ 1 ）公司内部集资融资的法律和政策 最重要不得超过 200 名自然人和法人 （ 2 ）公司内部集资融资的平台 1 ）不得“一拖几” 2 ）不得职工持股会作为公司内部集资融资的平台 3 ）不得利用工会作为公司内部集资融资的平台 33 （四） —— 增资扩股，扩大企业规模，引进战略投资者融资 ? （一）股权融资的基本文件 ? 1 ．商业计划书 ? 2 ．财务审计报告 ? 3 ．资产评估报告 ? 4 ．投资价值分析报告 ? 5 ．股权融资计划书 34 三、企业多元化的债务融资 （一）传统银行贷款 1 、传统银行贷款的条件 新形势、新经济、新理念、新估值。 2 、传统银行贷款的争取技巧 新银企关系的建立。 35 ? （二）银行贸易贷款 ? 1 、银行贸易贷款的条件 ? 2 、银行贸易贷款的争取技巧 36 ? （三）银行供应链贷款 37 （四）银行委托贷款 1 、银行委托贷款的条件 （ 1 ）银行委托贷款的政策 （ 2 ）银行委托贷款的目的和意图 （ 3 ）银行委托贷款业务开展 2 、银行委托贷款的争取技巧 最新银行委托贷款操作图例解析 38 （五）非银行金融企业融资 1 、信托融资 2 、小额贷款公司融资 3 、担保公司融资 4 、典当行融资 5 、民间钱庄融资 6 、其他社会化融资 39 （六）出售公司存量股份融资 （ 1 ）算静态每股收益 （ 2 ）行业 PE （ 3 ）出售公司存量股份融资的价格 40 （七） 企业需要私募股权融资情形分析 （ 1 ）债权融资不可能 （ 2 ）资产负债率超过 70% （ 3 ）股权过于集中 （ 4 ）改善家族企业状况 （ 5 ）地方政府支持 （ 6 ）行业认可 （ 7 ）品牌影响 （ 8 ）引进外脑 （ 9 ）职业经理人或者职业董秘、财务总监等高管 （ 10 ）权力势力。 41 42 （八）企业债权融资方式 1 、企业发行短期融资券 发行主体 （ 1 ）各种信用级别的企业 （ 2 ）根据企业性质，由董事会或股东会对发行条款和相关事宜作出决议 发行条款 （ 1 ）规模：发行规模最高不超过净资产 40% 的上限 （ 2 ）期限：不超过 1 年 （ 3 ）发行利率：通过簿记建档的方式确定 （ 4 ）发行价格：通过簿记建档的方式确定 （ 5 ）担保：无强制担保 （ 6 ）评级：要求评级，且债券信用级别良好，但未对债券级别作出明确的要求 发行审批