不动产资产信托投资分析 嘉新案例.pptVIP

不动产资产信托 (REAT) 嘉新八德路 IBM 案 嘉新赎回万国大楼不动产证券化凭证，创 国内赎回首例 嘉新在水泥生产事业西进大陆后，台湾出现大批闲置 资产，便积极谋求活化之道。 2003 年政府通过不动产 证券化相关条例后，立即与台湾工银等金融机构合作 ，发行以万国（ IBM ）大楼为标的受益证券，是国首宗 不动产证券化个案。 嘉新水泥公司捉紧房市最后一波高档， 11 月间决定， 将以 40.6 亿元的高价，出售万国大楼给南山人寿公司 。这次嘉泥决定处分万国大楼，也创下台湾不动产证 券化史上「提前赎回」的首例。（经济日报） 嘉新案基本数据： 发行金额 ( 亿 ) 信用评级 利率 募集方式 A 券 16.3 Aaa.tw 2.30% 公募 B 券 5 A3.tw 2.60% 公募 C 券 22.8 无信用评等 无约定利率 业主持有 总发行金额 44.1 融资型 嘉新案 信托期间届满时由 信托财产 负责偿还本金，但嘉新国 际有选择权要求按约定的方式，赎回不动产并清偿本 金。 但公开说明书中系将此点