第十章 证券市场监管教学幻灯片.pptVIP

;第九章 证券市场监管;第一节 证券监管概述; ?依法监管原则； ?保护中小投资者利益的原则； ?政府监管与自我管理相结合的原则； ?公开性原则； ?制止背信原则。 ;四、证券监管的历史演变;（三）1973年，布雷顿森林体系崩溃; 面对经济全球化和资本市场全球化的趋势，加强对国际金融机构的监控和加强国际监管组织的合作使国际证券市场监管的方向。 （六）2002安然公司欺诈案 安然事件引发了美国证券市场的诚信危机，建立一个包括所有有关立法机构、司法机构、行政机构、行业协会以及新闻媒体和学术界在内的全方位监管体系，是提高证券监管效率的重要保证。 ;;第二节 证券市场监管体系; 以英国的证券管理方式为蓝本的管理体系。其特点是： 没有严密、完整的法规体系， 对证交所及其会员采取自由放任态度，注重自我约束。 （三）欧陆体系 又称中间型监管体制，是以一些西欧国家的证券管理方式为蓝本的管理体系。其特点表现在： 对证券市场管理多采用严格的实质性管理； 对证券发行人的特殊利益有所限制； 在公开性原则的实施上做得不够； 该体系和英国体系一样，缺少一个对证券市场进行全面管理的专门机构。 ; 二、证券管理机构 （一）国家管理机构 国家管理机构是一个国家或地区对证券市场进行全面管理、具有高度权威的机构，一般负责证券市场法律、法规的制定，全面监督、协调证券市场出现的各种问题。其基本目标是促使投资者获得公平和公正的对待，促进证券市场的合理竞争与效率。 我国的证券主要管理机构是中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）。 ; （二）行业管理组织 国家发展与改革委员会（简称“发改委”）； 中国人民银行； 财政部； 地方政府； 企业主管部门。 （三）证券业自律组织 证券交易所； 证券业协会。证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。中国证券业协会成立于1991年8月28日，它采用会员制的组织形式，既有团体会员又有个人会员，其最高权力机构是会员大会。 ; 一、证券发行的监管 （一）证券发行审核制度 ???界各国法律对证券发行的调控都是通过审核制度来实现的，主要有注册制和核准制两种。 1、注册制度 又称为申报制、登记制、公开主义或形式审查主义，指证券主管机关对证券发行人发行有价证券事先并不作实质条件的限制，发行人在发行证券时，只需全面、准确地将投资人为判断证券性质、投资;价值所必需的重要信息和材料作出充分的公开；政府也不对证券投资价值作任何担保。 2、核准制度 又称准则主义、实质审查主义或实质管理原则，是指证券的发行，并不仅仅以发行人对真实状况的公开为满足，还必须合乎一定实质条件。主要有： ?发行公司的营业性质； ?管理人员的资格能力； ?发行公司的资本结构是否健全合理； ?发行人所得报酬是否合理； ?公开的资料是否充分、真实； ?事业有否合理的成功机会等。 ;; 指公开发行有价证券者，以维护股东或债权人合法权益为宗旨，将与证券发行有关信息完全、准确、及时地公开，以供投资者判断证券投资价值的法律制度。 1、信息披露的法律标准 全面性； 真实性； 时效性； 易得性； 易解性； 合法性。 ;①一般公开条款 ?公司业务和生产设施状况的说明； ?公司证券及市场的说明； ?公司财务资料和财务报表； ?管理层对公司财务状况和经营业绩的分析； ?高级管理人员的经验、报酬等有关资料。 ②财务资料 ?公司近几年的年销售净额； ?营业盈亏、总资产、长期负债、净资产； ?其他任何有助于加强对公司财务状况和经营业绩了解和突出其发展趋势的信息。;③有关管理人员资料 ?所有董事会成员及公司高级管理人员的姓名、年龄和工作经验； ?所有董事和高级管理人员直接间接的薪酬； ?如果董事或高级管理人员牵涉法律诉讼或纠纷的有关详细情形； ?董事、高级管理人员和大股东的控股情况。 ④公司财务状况和业绩的讨论与分析。 ⑤股票发行的有关资料。 ; （一）证券上市条件 ?上市公司的资本额确定； ?上市公司的盈利能力； ?上市公司的资本结构； ?上市公司的偿债能力； ?上市公司的股权分散情况； ?申请上市的证券市场价值； ?上市公司的开业时间等。;（二）上市公司的义务;（三）证券上市的暂停与终止;2、自动暂停上市 上市公司计划进行重组； 上市证券计划换发新票券； 上市公司计划派发特别股息； 上市公司计划将上市证券折细或合并； 上市公司计划停牌等。 3、证券上市的终止 已获准上市的证券，因发生法定事由，由证券主管机关或证券交易所决定终