国信证券义乌部培训教材产品篇---权证业务.pptx

国信证券义乌部培训教材-产品篇;国信证券义乌部培训教材-产品篇;; 权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 ;权证 定义;; 权证主要有以下三个用途： (1)套期保值和风险管理 ?(2)套利 ?(3)投机;套期 保值;;风险 投机;? 决定权证价值的主要因素有:标的资产价格、标的资产价格波动性、权证期限及其行权价格、市场利率以及现金股利等。;权证代???、简称 权证的交易规则 权证交易及结算资格管理 权证主交易商制度 权证交易信息披露 权证涨跌幅限制的说明;权证发行人应在发行前向交易所申请权证代码与权证简称。 深交所权证代码： 认购权证代码区间：[030001-032999] 认沽权证代码区间：[038001-039999] 深交所权证产品的发行、交易、行权等业务使用同一个证券代码。 ;上交所规则： 认购权证代码区间：5800** 认沽权证代码区间：5809** 权证行权代码区间: 582*** ;;;e.g. 上海汽车发行（600104）发行的认购权证代码580016，简称为“上汽CWB1” 南方航空（600029）发行的认沽权证代码580989，简称为“南航JTP1”，“JT”表示该权证的发行人是南航集团，“P”表示该权证是认沽权证，“1”表示该权证是以南方航空为标的证券的第一只权证。  ;权证的最小申报单位：0.001元； 权证的交易方式：T+0 权证的涨跌幅限制：标的证券涨跌金额的1.25倍； 权证的开盘、收盘确定方式：按中小企业板方式执行 权证结算交收方式：现金结算和证券给付 权证行权时，标的股票过户费为股票过户面额的0.05%。;权证与股票的比较;沪深交易所和中国结算对权证业务实施交易资格和结算资格管理。 同时取得交易所和中国结算权证买入结算资格的券商和结算参与人，可从事权证自营或经纪业务。 只取得权证交易资格但未取得权证买入结算资格和结算参与人，只可以在自营或经纪业务中行权或卖出权证。;权证发行人应至少选定一家经交易所认可的证券公司担任权证主交易商。 权证主交易商应当对相关权证履行双向报价义务。 双向报价是指权证主交易商根据其与权证发行人签订的权证主交易商服务协议，在约定的情况下以约定范围内的价格同时申报买入和卖出该权证份额，且卖价高于买价的行为。;在每日开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5%的持有人名单。 每日公布权证的买入、卖出金额最大五家营业部或席位的名称及各自的买入、卖出金额。 在证券行情系统中实时公布权证溢价率。 认购权证溢价率＝｛行权价格＋（认购权证市价／行权比例）－标的证券市价｝／标的证券市价×100% 认沽权证溢价率＝｛标的证券市价－（行权价格－（认沽权证市价／行权比例））｝／标的证券市价×100% ;权证涨幅价格＝权证前－日收盘价格＋(标的证券当日涨幅价格－标的证券前－日收盘价) × 125%×行权比例 权证跌幅价格＝权证前－日收盘价格－(标的证券前－日收盘价－标的证券当日跌幅价)×125%×行权比例。（当计算结果小于等于零时,权证跌幅价格为零。） 标的证券当日涨幅价格、标的证券当日跌幅价格是指标的证券当日涨跌限制的最高价、最低价。;权证的创设是指权证上市交易后,由有资格的机构提出申请的、与原有权证条款完全一致的增加权证供应量的行为。 可从事自营业务并取得创新试点资格的证券公司可创设同种权证。 国信证券是首批获得权证创设的券商。 创设的权证与原上市权证的证券代码和证券简称相同。 ;创设---这种增加权证供应量机制的推出作用，是在短期内增加权证的供应量,以平抑权证的过度需求所导致的权证价格过高，推动权证价格理性回归； 从长期看，更有利于保护广大投资者的长远利益，维护健康的市场秩序，推动权证市场的健康长远发展。 权证不是股票、创设不是发行，权证的价格不应过多受到供求关系的影响，而应体现其衍生产品的特性，与标的证券价格波动相关联。 创设等权证持续供应机制的存在，符合权证定价的基本假设前提，符合权证产品的基本特性。;权证的注销是指创设人（即创设权证的证券公司）向上海证券交易所申请注销其所指定的权证创设帐户中的全部权证或部分权证。申请获准后，履约担保帐户中与注销权证数量相等的股票或现金也相应解除锁定。 上海证券交易所要求同一创设人申请注销权证的数量不得超过他之前所创设且未被行权的数量。;创设人每日申请创设或注销均不得超过一次，每次申请创设或注销的数量均不得低于100万份；申请注销时剩余权证数量不足100万份的，创设人应当一次性全部注销。 创设人申请创设权证时，申请创设的权证数量应当同时满足以下条件：