华南师范大学远程教育XXXX年秋季证券投资学期末复习PPT.pptx

证券投资学 期末复习;本次期末考试共包括六种题型：;简答题:;辨析题（辨别是非并作简要分析）：;2020/5/7;要求：; ⑴ 计算甲、乙股票收益的期望值、标准差和变化系数，并比较其风险大小；;甲股票收益率的标准差=;甲股票收益率的变化系数 =25.30%/30%=0.84; ⑵ 假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙的股票构成投资组合，已知甲、乙股票的β系数分别为1.4和1.8,市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%，请计算投资组合的β系数和组合的风险收益率；; ⑶ 根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。; 2、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，三种股票的β系数分别是2.0、1.3和0.7，它们的投资额分别是60万元、30万元和10万元。股票市场平均收益率为10%，无风险利率为5%。假定资本资产定价模型成立。 要求： （1）确定证券组合的预期收益率； （2）若公司为了降低风险，出售部分股票，使甲、乙、丙三种股票在证券组合中的投资额分别变为l0万元、30万元和60万元，其余条件不变。试计算此时的风险收益率和预期收益率。;（1）、 ①、首先计算各股票在组合中的比例： 甲股票的比例＝60÷（60+30+10）＝60% 乙股票的比例＝30÷（60+30+10）＝30% 丙股票的比例＝10÷（60+30+10）＝10% ②、计算证券组合的β系数： ＝2.0×60%+1.3×30%+0.7×10% ＝1.66 ③、计算证券组合的风险收益率： ＝1.66×（10%-5%）＝8.3% ④、计算证券组合的预期收益率： ＝5%+8.3%＝13.3%;（2）、调整组合中各股票的比例后： ①、计算各股票在组合中的比例： 甲股票的比例＝10÷（60+30+10）＝10% 乙股票的比例＝30÷（60+30+10）＝30% 丙股票的比例＝60÷（60+30+10）＝60% ②、计算证券组合的β系数： ＝2.0×10%+1.3×30%+0.7×60% ＝1.0l ③、计算证券组合的风险收益率： ＝1.01×（10%-5%） ＝5.05% ④、计算证券组合的预期收益率： ＝5%+5.05%＝10.05%; 3、无风险证券的报酬率为7%，市场证券组合的报酬率为13%，试计算： （1）市场风险报酬率为多少？ （2）如果某一投资计划的β系数为0.8，其预计报酬率为14%，是否应该投资？ （3）如果某证券的必要报酬率是16%，则其β??数是多少？;（1）市场证券组合的风险报酬率 =13%-7% =6%;（3）16% = 7% +β×（13%-7%） 则β= 1.5; 4、某公司2003年销售收入为143750元，毛利率为59.8％，赊销比例为75％，销售净利率17.25％，存货周转率5.75次，期初存货余额为 11500元，期初应收账款余额为13800元，期末应收账款余额为9200元，速动比率为1.84，流动比率为2.48，流动资产占资产总额的 31.05％，资产负债率为46％，该公司只发行普通股，流通在外股数为57500股，每股市价11.5元，该公司期初与期末总资产相等。 ;要求：;（1）、计算应收账款周转率： ;（2）、计算资产净利率： ;由于： 流动比率＝流动资产÷流动负债＝2.48 速动资产＝（流动资产－存货）÷流动负债＝1.84 ;由于： 流动资产占资产总额的31.05％， 则：年末资产总额＝33325.4÷31.05％ ＝107328.14（元） ;（3）、每股收益＝净利÷流通在外普通股数 ＝24796.88÷57500 ＝0.43（元/股） ;年末股东权益＝资产总额×（1－资产负债率） ＝107328.14×（1－46％） ＝57957.20（元） 每股净资产＝年末股东权益÷年末普通股数 ＝57957.20÷57500 ＝1.01（元/股） ; 5、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。; 要求： （1）、计算该公司流动负债年末余额。 （2）、计算该公司存货年末余额和年平均余额。 （3）、计算该公司本年销货成本。 （4）、假定本年主营业务收入净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。 ;（1）、流动负债年末余额 ＝270/3