改扩建项目特点及评估事项.docx

改扩建项目特点及评估事项 一、改扩建项目的概念 1.改建 改建是指为提高生产效率、改进产品质量，对原有企业的规模和生产方向（产品的用途、性能、结构）进行技术改造。改造有两种类型：一是产品方向不变，而对加工产品的设备和工艺方法进行革新，采用比原先更新的设备和加工方法；另一种是改变原来产品的方向，采用新的设备和加工方法。 2.扩建 扩建是指在原有企业生产规模的基础上，增加企业固定资产，为扩大企业规模（如扩大企业原有产品产量或增加新的产品生产能力，提高经济效益），而新建一些主要车间与工程的项目。 二、改扩建项目的特点 1.改扩建项目与原有企业密切相关； 2.改扩建项目的效益和费用多表现为增量； 3.改扩建项目效益和费用的识别计算较为复杂； 4.改扩建项目在建设期内建设与生产同时进行。 三、改扩建项目的评估原则 1.客观性原则 2.完整性原则 对于一个拟建的改扩建项目进行评估，既要从微观的角度衡量项目的财务效益，更要从宏观的角度分析项目的经济效益。 3.宏观经济效益原则 改扩建项目应以宏观经济效益作为项目取舍的标准。 4.有无对比原则 有无对比原则也叫增量原则，它以增量效益和增量费用来考虑项目的综合经济效益，是改扩建项目评估的基本原则。 5.可比性原则 四、项目范围的界定 1.企业总体改造或虽局部改造但项目的效益和费用与企业的效益和费用难以分开的，应将项目范围界定为企业整体。 2.企业局部改造且项目范围可以明确为企业的一个组成部分，可将直接有关的部分界定为项目范围，成为“项目范围内”，企业的其余部分作为“项目范围外”。 五、改扩建项目净收益类型 根据改扩建项目的特点，在计算增量效益和增量费用时，原则上宜采用“有无对比法”，并根据项目不同的特点和要求，分别采用不同的效益、费用计算法。 1.有项目和无项目时企业的净效益增长，增量净效益为有项目、无项目的净效益之差（见图1）。 2.有项目可以防止无项目效益的递减，维持项目前的净效益水平，增量效益表现为可能减少的净效益（见图2）。 3.有项目不仅避免无项目时净效益的逐年下降，而且比有项目前的净效益增加，增量效益表现为双重性（见图3）。 图1 图2 图3 图4 图5 4.有项目和无项目时的净效益均逐年下降，其增量净效益也呈逐年下降趋势，改扩建项目的增量净效益表现为两种下降趋势的差额（见图4）。 5.无项目时的净效益保持不变，有项目使企业的净效益增加。在这种情况下，有无对比法和前后对比法的分析结果相同。改扩建项目的增量效益就是全部的新增效益（见图5）。 六、改扩建项目涉及的五套数据 1.现状数据 反映项目实施起点时的效益和费用情况，是单一的状态值。具体计算时一般可用实施前一年的数值，当该年数值不具有代表性时，可选用代表性年份的数值或近几年数据的平均值。也成为“原有”数据（如企业现有资产也可称为原有资产）。 2.无项目数据 指不实施改扩建项目时，在现状基础上，考虑计算前内效益和费用的变化趋势（变化值可能大于、等于或小于零），经合理预测得出的数值序列。该数据是增量分析的关键。 3.有项目数据 是实施项目后计算期内的总量效益和费用，是数值序列。 4.新增数据 是“有项目”相对“现状”的变化额，即“有项目”效益和费用（计算期内某一年的数据）与现状数据的差额。有些数据是先有新增值，再计算出“有项目”数值，如新增投资，加上现状数据，得出“有项目”时的总量投资。 5.增量数据 是通过“有项目”效益和费用数据与“无项目”效益和费用数据的差额，即“有无对比”对比得出的差额，是数值序列。 七、改扩建项目计算期的确定 “有项目”和“无项目”两种情况下，效益和费用的计算范围和计算期应保持一致，才具有可比性。为使计算期保持一致，应以“有项目”的计算期为基准，对“无项目”的计算期进行调整，有两种处理方法： 1.通过追加投资（局部更新或全部更新）来维持“无项目”时的生产经营，延长其寿命到与“有项目”的计算期相同，并在计算期末将固定资产余值收回。 2.通过追加投资延长无项目的寿命期，在技术上不可行或经济上明显不合理时，应使无项目的生产适时终止，对原企业的主要设备不予更换，而无项目的寿命期终了就按停产计算，其后各年的现金流量视为零。但这种计算方法不如第一种处理方法更接近实际，因为根据项目决策分析与评价的稳妥原则，实践中很少采用这种方式，除非有充分的理由能说明其合理性。 八、改扩建项目盈利能力分析 1.增量分析为主 改扩建项目强调以有项目和无项目对比得到的增量数据进行增量现金流量分析，以增量现金流量分析的结果作为投资决策的依据。 2.总量分析为辅 必要时，既有法人改扩