第五章 风险与收益.pptxVIP

第五章 风险与收益 ;;理解要点;2.风险的类别 P72 1）不可分散风险 又称系统风险或市场风险，是指对所有企 业均有影响的风险。 2）可分散风险，又称非系统风险或企业特别风险。其按形 成的原因可分为经营风险和财务风险两大 类。 经营风险（商业风险）：是由生产经营的不确定性引起的 财务风险（筹资风险）：是由负债筹资引起的 ;二、收益(Return);例4.1 某甲先生年初购买了V公司的股票，价格为每股￥100。年末每股分得红利￥5，分红后每股市价为￥120，则不管甲先生年末是继续持有或是卖掉其股票，如果不计交易费用，其投资报酬率为 ;2. 平均报酬率 ;如果采用算术平均法，则为： ;第二节 单一投资项目风险与收益度量;1、随机事件 在经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生，也可能不发生，这类事件称为随机事件。 2、概率：表示随机事件发生可能性大小的数值。 1）??何事件的概率不大于1，不小于0，即： 0≤Pi≤1 2)所有可能结果的概率之和等于1，即： 3）必然事件的概率等于1，不可能事件的概率等于0。;3、概率分布;二、期望收益率;;3、均方差/标准离差;4、标准离差率（变异系数） 在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；标准离差率越小，风险越小。 ;四、风险报酬;2.风险偏好 ; 任何投资者宁愿要肯定的某一报酬率，而不愿意要不