新旧经济转新换高盛大.PDFVIP

专题分析析：  新新旧经济转换 高盛大大摩等外资资机构看好 “新兴中国国” 信息精粹粹： ◆【央央企国资改革正在酝酿酿扩大试点点 “十项改改革”方案呼呼之欲出】  ◆【央央行推五区域金改方案案 浙江吉吉林等先行试试点】  ◆【美美联储 12 月月加息条件件成熟 新兴兴市场临大大考】  ◆【A 股熔断机制制明年 1 月月实施 专家家:降低市场场异动风险】  ◆【银银行网上转账迎来免费费时代 未未来银行跟进进 “全免单单”】    重要声声明: 本刊物物的信息均均来源于公开开资料，我们们对这些信信息的准确确性性和完整性性不作任 何保证证，，仅供参考考。 1 专题分析 新旧经济转换 高盛大摩等外资机构看好“新兴中国” 【参考信息】  中国经济的新旧交替过程，正给投资者带来不同于以往的投资机遇。抛开旧观 念、抓住新机遇，可能是未来继续投资中国的必要条件。  麦格理集团大中华区首席经济学家胡伟俊表示，中国经济的转型是一个很自然 的趋势，过去10多年都是靠出口、投资和房地产这些旧马车拉动，现在到了需 要新马车（消费、服务和高端制造业）的时候，经济随之处于一个新旧交替的 过程中。  高盛在最新报告《“新常态”下的“新中国”经济投资》中，明确阐述了持有 “新兴中国”，交易“传统中国”的观点。中国经济“新”与“旧”的转换， 已是国际投资界关注的趋势。  高盛挑出了 671 家中国企业作为样本，将其称为“新兴中国”，区别于其他中 国企业代表的“传统中国”。这些“新兴中国”企业，涉及卫星光缆、电子商 务、教育服务等30个领域，其中相对于“传统中国”，健康医疗、科技行业的 比例大幅提升。  高盛在报告中分析指出，过去 30 年，中国经济平均增速为 10%，这主要得益于 成本竞争力、改革红利和政府强势主导。如今这种增长模式已经达到极限，预 计中国经济增速中长期将面临震荡下行的过程。尽管中国经济放缓，但是诸如 科技、新能源、教育、传媒和娱乐等行业的表现仍然超出了传统的经济引擎， 即所谓的“传统中国”。  一组由高盛追踪的20只“新兴中国股”在2015年上半年取得了23%的收益，创 2010 年来新高。这也意味着“新兴中国”对于宏观经济放缓的敏感性较“传统 中国”要低。摩根士丹利资本国际中国指数(MSCIChinaIndex)中，消费者非必 需品、医疗保健和 IT 板块，与能源、材料和工业板块之间形成了鲜明的对比， 表明中国“新经济”的表现要远超“旧经济”。 2  野村中国首席经济学家表示，未来十年中国经济增速将继续逐渐放缓至一个可 持续的中高速水平，在此过程中，消费率上升将成为一个重要的宏观结构调整 趋势。这一判断的主要依据在于中国固定资产投资的放缓。中国的消费率大约 是52%，全世界平均是75%，这是全球罕见的低消费率，因此仍具很大上行潜力， 这也将是推动创新的过程。  瑞银财富管理投资总监办公室亚太区投资主管陈敏兰表示，2016 年及以后，投 资者们或