第三讲 期货制度与流程.pdfVIP

第三章 期货制度与流程 第一节 期货交易制度 期货交易制度是由交易所制定的，交易者在交易前需要了解这些“游戏规则”，并在交 易过程中遵守，否则交易所有权根据情况进行相应的处理。 期货交易制度是期货交易特征的具体体现。期货交易所在制定交易制度时要遵循公开、 公平、公正的原则。由于期货交易是高风险交易，因此交易所在制定交易规则时需要将控制 风险作为重要内容，以保证期货市场正常、平稳运行。 各个交易所制定的交易制度不尽相同，但通常包括的交易制度有：集中竞价制度、保证 金制度、限仓制度、大户报告制度、套期保值审批制度、涨跌停板制度、强行平仓制度等。 一、集中竞价制度 （一）集中竞价制度的含义与作用 期货交易实行场内交易，即所有买卖指令必须在交易所内进行集中撮合交易。这意味着， 在同一时点上能够汇集大量买卖指令，并且信息是公开的，这一交易机制体现了期货交易的 公平竞争和公开透明特点。 （二）集中竞价的形式 根据集中竞价采取的形式不同，可分为公开喊价方式和计算机撮合成交两种。目前国内 期货交易所均采用计算机撮合成交方式。 1．公开喊价方式 公开喊价方式是指依靠人工方式形成交易价格，是传统的报价方式。