金融工程习题和答案(免费,求好评).pdf

金融工程 （作业1） 1．假设 和 分别是同一商品的期货价格，期限分别为 和 ，其中 。 F F t t t t 1 2 1 2 2 1 证明当 是利率（假设为常数）且不存在储藏成本的情况下有下式成立： r r( t t ) − F F e ≤ 2 1 2 1 在本题中，假设期货合约和远期合约是相同的。 【答】 r( t t ) − F F e 2 1 如果 ，投资者可以通过如下组合来获得无风险利润： 2 1 （1）做多到期日为 的期货 t 1 （2 ）做空到期日为 的期货 t 2 当（1）到期时，借入F1 买入资产；当（2 ）到期时，以F2 的价格迈出资产， r( t t ) − F e 2 1 并偿还借款本息 1 。因此有正的利润。在市场的套利驱使下，这种套利机 r( t t ) − F F e ≤ 2 1 会将会消失，因此 。 2 1 2 ．通过分析投资于资产现货并卖出该资产的期货的策略证明方程式 F 0 S e 0 ( r q)T− 成立。假设资产的所有收入都被再投资到该资产上。使用教材 F S e ( r q)T− 46、48 页的方法，说明如果等式 不成立，套利者会怎样做。 0 0 【答】 0 T −qT ( r q)T− S e S−e 0