农产品期货套期保值指南_图文.docVIP

目录 第一章农产品期货市场概况---------------------P3 – P6 §1.1国际农产品期货市场 §1.2国内农产品期货市场 §1.3农产品期货品种 §1.4农产品期货市场的经济功能 第二章套期保值理论------------------------------P7 – P11 §2.1价格风险管理 §2.2套期保值的概念 §2.3套期保值的经济原理 §2.4套期保值的种类 §2.5套期保值的操作原则 第三章套期保值的操作---------------------------P12 – P19 §3.1基差的概念 §3.2基差与套期保值 §3.3买入套期保值 §3.4卖出套期保值 §3.5套期保值的成本 §3.6套期保值应注意的问题 第四章农产品套期保值案例分析---------------P20 – P22 §4.1合理利用农产品期货市场进行套期保值 §4.2不同类型客户套期保值的方法 §4.3套期保值与实物交割 第五章选择性套期保值---------------------------P23 – P25 §5.1选择性套期保值 §5.2采购管理计划的选择性套期保值 §5.3存货管理计划的选择性套期保值 §5.4选择性套期保值方案的实施 第六章农产品期货交易规则介绍---------------P26 – P29 §6.1套期保值的管理规定 §6.2持仓限制及大户报告制度§6.3实物交割制度 第一章农产品期货市场概况 §1.1 国际农产品期货市场 期货市场最早诞生于美国芝加哥。芝加哥位于五大湖区,毗邻肥沃的中西部平原,是中西部谷物装运至东部的中转站,具有很好的现货基础。19世纪中叶,芝加哥成为美国国内农产品的主要集散地之一,由于粮食生产特有的季节性,加之当时仓库不足,交通不便,信息不畅,粮食供求矛盾异常突出。为了改善交易条件,稳定产销关系,1848年,82位商人联合组建了一个集中的交易场所——芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade,开始从事谷物远期合约交易。由于远期合约交易中交货期和商品质量缺乏统一的规定,导致违约的现象时有发生。1865年,芝加哥期货交易所推出了期货标准合约,对商品数量、质量、交货时间和地点都作了明确的规定,这标志着现代期货交易的诞生。此后,芝加哥期货交易所又实行了保证金制度,成立了结算公司,成为严格意义上的期货市场。 芝加哥期货交易所推出玉米、小麦、大豆等谷物期货以后,随着现货生产和流通的扩大,新的农产品交易所不断出现,新的期货品种不断推出。从19世纪后期到20世纪初,新的交易所在芝加哥、纽约、堪萨斯等地出现,新的上市品种有棉花、咖啡、可可等经济作物,黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩等畜禽产品。 几十年来,世界农产品期货市场不断涌现,如东京谷物商品交易所、纽约棉花交易所、温尼伯格商品交易所等。 §1.2 国内农产品期货市场 大连商品交易所(大商所成立于1993年5月,同年11月18日正式开始期货交易。1994年大商所被确定为全国首批11家试点期货交易所,1998年8月,成为国内3家期货交易所之一。目前,我国三家期货交易所中,大连商品交易所与郑州商品交易所以农产品期货交易为主。大连商品交易所批准交易的品种有大豆、豆粕、啤酒大麦;郑州商品交易所批准交易的品种有小麦、绿豆、红小豆、花生仁。 近年来,大商所始终坚持“以公正著称,以管理见长,以人才为本,以服务取胜”的理念,坚持“规范、公正、创新、高效”的方针,实现了健康、快速地发展。2OO1年,大商所累计成交大豆、豆粕期货合约9460万手,累计成交金额19760亿元,两项指标分别占全国期货市场比重的79%和67%,跃升为全国期货行业的领头羊。2002年,全年期货合约的成交额突破了2万亿元大关,达到了20500亿元,并继续在国内的期货市场独占鳌头。 大连商品交易所将按照“规范、公正、创新、高效”的发展方针,把大商所建设成为体制先进、管理规范、品种齐全、技术手段先进、市场辐射力强的农产品期货交易中心。 §1.3 农产品期货品种 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。农副产品期货约有20种,包括玉米、大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪腩、活猪、活牛、小牛、大豆油、豆粕、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽、菜籽油等,其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货。 目前,大商所的黄大豆1号品种是国内最活跃的农产品期货品种,2002年,大商所黄大豆1号期货的交易量在全球大豆期货市场上位居第二,仅次于芝加哥期货交易所的大豆交易量。东北地区是我国最大的商品粮基地,粮食商品总量占全国粮食商品总量的20%左右;玉米商品总量约占全国玉米商品总量的30%;大豆商品总量占全国大豆商品总量的一半以上。大连是我国最大的粮食中转枢纽和粮食流通集散中