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金融工程学 第7章;7.1 Merton期权模型;无股利情形，当前股价是S，到期日股价是ST 有股利情形，当前股价是S，到期日含权的股价显然要高于ST，为 问题：如果到期日股价为ST ，而且又知道在t~T时间有分红，那么现在的股价应该是多少呢？;7.2 外汇期权模型;若美元支付连续利率rf，即相当于股票连续支付现金股息。因此，在Merton模型内，只要将股息率q改为rf，将股价S改为汇率的定义，即;7.3 欧式期货期权的定价模型;7.3 欧式期货期权的定价模型;t;期货期权的定价;在t时刻就构造无风险组合;它表明在dt下，组合不含有随机项，因此它是无风险的组合。;所以，求解期货买权的偏微分方程为;期货期权的偏微分方程，实际上是r＝q时的Merton方程，变量代换后，我们有;SP500股指期货期权;7.4 股票认股权证;若T 时刻该公司的股权值为VT ，认股权证的持有者执行了认股权，由于执行价格为X ，该公司获得了一笔现金流收入，则在T时刻公司执行后股权值为;因此，每份认股权证获得的利润为;这说明了认股权证的价值是常规期权价值乘上一个调整系数。以上给出的是，认股权证在到期时刻T的价值。若现在处在t时刻，请问认股权证的价值是多少呢？ 在t时刻公司除了具有发行在外的股票外，还有权证，假设权证的价格为wt，则公司此时的权益价值为;因此，对于认股权证，应用B-s公式的时候要进行修正;以上