证券发行业务教学教案.pptVIP

第四章;1. 概述;证券的主要分类;证券发行的当事人;2 企业上市;发行上市;股票上市的利弊;上市标准;;上市程序;香港联合交易所;工行上市前期过程;我国股票上市的一般程序;续;分拆上市;分拆上市对母公司的影响;分拆上市对分拆公司的影响;中国分拆上市第一股——同仁堂;3.买壳上市;买壳上市的成本收益分析;选择买壳上市的对象;反向收购;案例——爱生药业美OTCBB买壳上市 ;1．公司背景与历史 1998年，以王维实为主的管理层收 购了沈阳天威制药厂，该制药厂成立于 1993年，原先为国有企业。2001年1月 16日，沈阳天威制药厂与美国威尔克制 药有限公司(以下简称“美国Werke”) 合资，成立中外合资企业沈阳天威威尔 克制药有限公司(简称“STWP“)，其 中沈阳天威制药厂投入全部资产占55％ 股份，美国Werke占45％股份。2002年 l2月9日，沈阳天威制药厂与美国Werke ;公司实施股权置换，沈阳??威制药厂 股东将其持有STWP公司55％的股份换 成美国Werke公司的股份。换股完成 后，美国Werke公司拥有STWP公司 100％ 的股份。STWP主要从事OTC和 处方药品的生产与销售。 ;2．“反向并购”OTCBB买壳上市 美国Werke公司选择了一家在OTCBB上市的名为“维克利夫国际公司”(简称“WICK”)的壳公司作为收购对象。WICK公司成立于l999年6月30 Et，主要业务为通过互联网销售商品，但由于经营不善，至2002年6月30 Et止，总计亏损l78，426美元。在Werke公司收购该公司之前，WICK公司总资产为零，总负债2625万美元，业务已经停顿，2002年l～6月期间股价为0．1l美元，基本没有交易量。从壳公司的角度分析，WICK公司是个“干净 的壳。2003年3月14 Et，实施换殴协议，WICK公司增发ll，420，000股给Werke公司55名股东，以置换Werke公司所有股份。反向并购(reversemerger)换股完成后，WICK公司拥有Werke公司100％的股份，同时，Werke公司股东成为wIcK公司的控股股东，Werke公司管理层接管WICK董事会。 ;换股完成后，WICK公司总股本从1669180股增加，其中Werke公司股东持，占总股本的88．89％，原WICK公司股东1426680股，占总股本的11.11％。随后，公司更名为AXM制药有限公司，继续在OTCBB上市和交易。经过反向并购后，AXM公司的组织结构为：AXM公司全资控股美国Werke公司，Werke公司拥有沈阳天威威尔克制药有限公司(STWP)100％股权。至此，STWP成功在美国OTCBB上市交易。 ;两地上市;工行的两地上市