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计算知识练习 精品文档 精品文档 收集于网络，如有侵权请联系管理员删除 收集于网络，如有侵权请联系管理员删除 精品文档 收集于网络，如有侵权请联系管理员删除 下面 下面也可 以选择题方式考试 1. 银行的交易员，向客户报出￡/＄的汇价， “1.3040/1.3050”，表示： 2. 报出升/帖水，算远期汇率：P 215-6（说出升帖水；只报点数-也叫掉期率报价方法（不说出…）、216（择期的选择原理）、217 出现P或Around 左边减、右边加。 3.本币贬值改善本国国家收支的条件、外汇倾销条件 P15 计算知识练习复习: 套利：教材P220-222或第六章PPT33-35页 均衡的远期汇率通过利率平价定理公式可大致算出（利差≈汇率变化率）；或利用等量资金两地获得的实际 （本+息）相等算出。 如：￡年利率6%， $年利率3.2%，某日汇率是￡1/=$1.5220/1.5250， 3个月远期英镑汇水是30/20， 投资者有1百万$，进行抛补的套利交易，3个月的超额收益为? 如果汇水是90/80, 超额收益（负数则资金回流）是多少? 什么情况下（汇率变化到什么状态）资金不再跨国套利？ 汇率套算及套汇（三角套汇也要掌握方法）：P218-220 如：一）汇率套算 1）媒介货币在同边：如已知的汇率为：$ / HK$ 7.8000/40； $ / C$ 1.2320 / 50 求：如果去加拿大旅游的香港居民以港元向银行买入加元，取什么汇价（率）？ （交叉相除） 2）媒介货币不在同边：如已知的汇率为：$ /￥ 153.40/ 153.50 ￡ / $ 1.8485 / 95 求：如果某公司英镑买入日元，请问取什么汇率？ （同边相乘） 二）套汇： 1）两地套汇（两种货币在不同市场的汇率不同）： 若在香港外汇市场$ / HK$ 的汇率为7.8000/40 而在东京外汇市场$ / HK$ 的汇率为7.7820/40 你手中若有1000万港元的闲置资金，如何套汇？（如果本金是美元呢） 2）三地套汇（可以看做套算汇率和两地套汇的结合）： 题型：给出A与B、A与C、B与C的汇率，问有没有套汇的机会，有的话，求套汇收益。 原理：先通过某中介货币A（A与B、A与C的汇率），套算出B与C的汇率，再与给出的B与C的已知汇率比较，只要二者不等，就有套汇机会，计算自然容易。 （若把A看做中介货币，可套算B与C的汇率，再比较；若把B看做中介货币，可套算A与C的汇率…；若把C…可套算A与B……） 如：①伦敦外汇市场： €/ ￡ =0.8030/0.8060；②纽约外汇市场： €/ $ =1.3126/1.3156； ③新加坡外汇市场： ￡/ $=1.6425/1.6285，投资者手中持有200万美元，请问如何套汇？ 三、期权双方盈亏计算及盈亏曲线的画法： 假定一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的贷款。为规避欧元贬值风险，购买了20张（每张合约6.25万欧元）执行汇率为EUR1=USD1.42的欧元看跌期权，期权费为每欧元0.03美元。 （1） 画出该公司购买欧元看跌期权的收益曲线，标出盈亏平衡点。 （2）若合约到期日的现汇汇率为EUR1=USD1.35，计算该公司的损益结果。 四、远期（择期）汇率的计算：P216 如：客户与银行（买卖$）进行择期远期外汇交易：即期汇率为$1=CHF1.1221/24 2个月期汇水为：139/130； 3个月期汇水为：148/138 则报价银行报出2个月-三个月之间的择期远期汇率应该是多少？ 五、期货交易时的盈亏计算：P229 如：3月20日，美国出口商与英国进口商签订合同，将从英国进口价值125万英镑的货物，约定6个月后以英镑付款提货。则，为防止英镑汇率下跌造成损失，美国出口商先在外汇期货市场卖出20张6个月的英镑期货（每份6.25万英镑），到时对冲现货市场可能的损失。 （不一定不赚不亏，可能有小盈利 / 损失） 若3月20日英镑现货即期汇率为：1￡= $1.5200，期货市场汇率为1￡= $1.5160；9月20日，英镑现货即期汇率为：1￡= $1.4200，期货市场汇率为1￡= $1.3860，请计算：比较一下做期货保值与不做任何保值措施收益情况的不同。