投资决策与管理长期投资决策一般方法.ppt

投资决策局管狸 第二芹长朝投资决策的一般方法 √二、长期投资决策的非贴现方法(C) 二、长期投资决策的贴现方法(A ◆l、净现值法(N法)√ 42、内含报酬率法(IR法√) ◆3、获利能力指数法(PI法) 三、固定资产更新决策(B)  第二长朝投资决策的一般方法 二、长期投资决策的贴现方法(A) ◆3、获利能力指数法 Profitabil Index,简称P1) 获利能力指数法,又称现值指数法,是指未来现金流 入现值与现金流出现值的比率。计算公式为 CIE P/=6(+) COF 东方公司五种投资方案的获利能力指数计算如下:见教材 P207  二、长期投资决策的贴现方法(A) ◆3、获利能力指数法(P法) 先分别求出各个项目的现金流出量的现值 和现金流入量的现值。由于各个项目的现金流出量1000 元就是该项目的流出现值,而各个项目的现金流入量现值 分为 Pom,=1+0%=900元) 8000 00 PV =10576(元) 1+10%(1+10%)2 5000 5000 =12434(元) 1+10%(1+10%)2(1+10%)3 10000 10000 15778(元) 1+10%(1+10%)2(1+10%)3  10000 然后再分别求出各个项目的获利能力指教 P 9091 0.9091 10000 Pn=10576 =1.0576 10000 =1.2434 P.=15778 10000 P,=16191 =1.6191 10000  二、长期投资决策的贴现方法(A) ◆3、获利能力指数法(P法) 采用获利能力指数进行项目判断的标准是:如采获利 能力指数大于1,说明项目的收益率达到了期望收益率或 资本成本率,项目可以接受;如果获利能力指数小于1 说明项目的收益水平低于期望收益率或资本成本率,项目 不能接受。当存在多个项目,且相容时,获利能力指数大 于1的项目都是可接受的项目;而当各个项目间是互斥时, 应该选择获利能力指数录大的项目。即获利能力指数录大 的项目是最优的项目 从上述的计算来看,在米用获利能力指数法来计算时 如果该公司的这些项目是相容的,那么只有项目A是要合 弃的,其他项目都可以接受,如果各个项目间互斥,则E 项目是最优项目。