基于M-Copula函数的沪深股市对称相关性研究.pdfVIP

基于M-Copula 函数的沪深股市对称相关性 研究 1 2** 周丽年 ，王斌会 5 （1. 暨南大学经济学院，广州 510632； 2. 暨南大学管理学院，广州 510632 ） 摘要：金融市场间的相关性分析是金融领域研究的重要内容，也是投资者进行实际投资关注 的重要指标。本文介绍了M-Copula 函数的相关概念及其半参数估计方法，并以我国沪深股 10 市2014 年1 月2 日至2015 年7 月1 日的综合指数数据为样本，分析了我国沪深股市之间的 对称相关性。得到以下两个结论：第一，M-Copula 函数能够很好的拟合沪深股市综合指数 收益率之间的联合分布；第二，沪深股市之间间存在很强的对称相关性和非对称尾部相关 性，市场间出现暴跌和暴涨的协同运动较明显。 关键词：金融；M-Copula；半参数估