20200510-国信证券-保险行业专题_健康险市场变革之年_19页.pdf

行业研究 Page 1 用户上传限个人学习使用 百万免费报告 天天更新 手机商店搜索研报客app 电脑网页版 证券研究报告—深度报告 [Table_IndustryInfo] 超配 保险 保险行业专题 2020 年05 月10 日 一年该行业与上证综指走势比较 行业专题 1.2 上证综指 保险 健康险市场变革之年 1.1 1.0 0.9  主要逻辑与结论 0.8 健康险市场方兴未艾，渗透率仍有很大提升空间，但短期面临竞争加剧 0.7 问题。2020 年是健康险变化的大年，监管红利释放下，行业正在发生积 0.6 极变化。在此背景下，预计健康险市场未来不仅仅是责任和费率的比拼， M/19 J/19 S/19 N/19 J/20 M/20 更是健康管理服务赋能的竞争，多维度、多层次结合健康管理服务为客 户提供保险保障。 相关研究报告： 《保险行业专题：如何看待低利率的影响？》  我国商业健康险现状 ——2020-04-15 《2020 年2 月保险行业投资策略：疫情影响有 当前健康险市场的主力产品为重疾险和医疗险。经营主体以人身险公司 限，寿险标的坚实》 ——2020-02-06 为主，行业集中度高。重疾险是保险公司新业务价值的重要贡献来源， 《保险行业2020 年投资策略：只待长债东风》 ——2019-12-02 随着竞争加剧，面临产品责任和费率竞争的天花板；医疗险能够填补医 《财险行业深度：财险：寿险与巴菲特的距离》 保和重疾之间的保障空白，深受市场欢迎。展望未来，人口老龄化、基 ——2019-10-25 《保险资产负债监管政策点评：明赏罚，则有 本医保支付压力加大、商业健康险政策导向明确等因素均支撑了健康险 胜负》 ——2019-08-08 市场的广阔发展空间。  发展中存在的不足 证券分析师：王剑 电话：021 健康险发展空间广阔，目前仍处于低渗透率的阶段。当前健康险市场存 E-MAIL：wangjian@ 在一些问题：（1 ）健康险保费结构以重疾险为主，医疗险为辅。其中， 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518070002 证券分析师：李锦儿 长期医疗险产品较少，较难满足消费者长期保障的需求；（2 ）由于缺乏 电话：021- 基础数据，产品设计能力有待提高，定价存在隐患，保险公司风控能力 E-MAIL： lijiner@ 也受到限制；（3 ）产品同质化严重，现有产品健康管理服务主要定位为 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518070003 促进销售，难以满足客户真实的健康管理服务需求，  长期医疗险和健康管理迎发展契机 目前行业正在发生积极的变化，新修订的《健康保险管理办法》出台