利率作为资金的价格日益受到重视 2.pdf

利率作为资金的价格日益受到重视，其市场化程度可以决定金融资源的配置效率。国际实践 表明，在促进经济增长、保证金融资源优效配置和实现内外均衡等方面利率市场化发挥着重 要的作用。在我国不断深化改革的今天，利率市场化已然成为金融改革的重中之重,我国商 业银行也会因此受到重大影响。 　　我国的利率市场化改革起步较晚，一般认为，我国自1996年才开始利率市场化的进程， 整体上而言，采用先外币后本币，先贷款后存款，先批发后零售的渐进式利率市场化改革战 略。加入世贸组织后，我国利率市场化改革的步伐明显加快。自2004年1月1 日起，央行宣布 扩大金融机构贷款利率浮动区间。现阶段，利率市场化已经到了最关键的时期——人民币 存款与贷款利率市场化开始走向全面放开阶段。 　　我国商业银行经营的现状 　　从国际金融发展现状与前景以及结合当前世界经济状况来看，我国商业银行业调整与改 革还任重道远。虽然我国的银行体系形成了形式多样、功能齐全、分工协作、互为补充的多 层次机构体系，并且以国有商业银行为主体、其他银行业金融机构相互并存的结构，但银行 业的经营现状不容乐观。 　　盈利能力方面。与国外银行相比，我国商业银行的盈利能力还存在较大差距。国有独资 商业银行的资本收益率只有5%左右，而且呈逐年下降趋势，而同期英美国家银行业的平均 资本收益率都在20% 以上，英国甚至达到了26% 。相比较而言，股份制商业银行较国有独资 银行的盈利能力相对较强，但即便是我国的5家股份制商业银行进入2000年世界1000家大银 行榜，其平均资本收益率也仅仅只有11%，远远落后于国外银行。 　　资产质量方面。对于我国国有商业银行而言，截至2004年6月，不良贷款余额比年初下 降4.82个百分点，但仍然高达1.52万亿元，不良贷款比率为15.59%。截至同年9月，股份制 银行不良贷款余额仅仅只有1689.4亿元，虽然较上年底增加72.4亿元。不良贷款比率的变化 说明了我国商业银行资产质量的日益提高，但也有少部分银行通过增加长期贷款数额或扩大 贷款规模，亦即通过扩大分母的方式，以致降低不良贷款比率。 　　资本金方面。至2003年底，我国银行业（包括政策性银行在内）的平均资本充足率只有 6.3%左右，而国有银行的平均资本充足率更低，仅仅为5%左右，这与国际规定的8%的警戒 线尚有较大差距。近年来，我国银行业开始重视发展中间银行业务，如基金托管、代收代付、 客户理财和委托理财等，并着重加快发展网上银行业务和电子银行，但就总体上而言，传统 存、贷、汇业务仍然是大部分商业银行的主营业务，在金融创新领域，步伐也远远跟不上西 方银行业的发展进程。 　　利率市场化给我国商业银行带来的影响 　　利率市场化导致我国商业银行竞争加剧、利润下降 　　一般情况而言，银行在维持基本存贷利差条件下，商业银行尤其是国有银行为了保证获 取高利润，选择控制存、贷款利率上限和下限的方式已经得到广泛利用。一旦利率管制放开， 金融机构之间存款与贷款的竞争就会加剧，银行利润也会因此而下降，对于业务单一、以存 贷利差收入为主要利润来源的商业银行来说，这无疑是致命的打击。 　　传统的业务结构和客户结构不能适应利率市场化的发展 　　我国商业银行的经营模式是以传统的存贷款业务为核心，利息收入作为利润的主要来源， 业务发展上过度依赖大中型公司客户，这导致商业银行客户结构、业务结构、信贷投向严重 “同质化”。在放开利率管制的情况下，银行生存的需求再也不能仅仅建立在单一存贷利差 收入的基础上，商业银行必须在此基础上调整业务结构及经营战略，这会增加其面临的风险 和压力。 　　商业银行面临的主要风险将是利率风险 　　所谓利率风险，指的是由于利率的变动导致资产价值与收益相对于负债成本和价值发生 不对称的变化，而造成银行收入损失和资产损失的风险。从我国银行业的现状来分析来看， 我国商业银行由于利率市场化可能面临的利率风险主要有以下几种：利率结构风险、选择权 风险、信用风险和收益曲线风险。 　　利率结构风险。不一致的存贷款利率波动会造成利率结构风险。它主要有两种表现形式： 第一，当长期存贷利差波动幅度与短期存贷利差波动幅度不一致时，银行资产负债结构会与 这种长短期波动不一致产生不协调会减少净利息收入；第二，存贷款利率波动幅度不一致时， 由于存贷款之间的利差会缩小，这也会减少银行净利息收入。在我国外币市场，第一种形式 的风险已有出现，它的主要原因是银行对大额外币存款采取自行定价的方式，同时利率高低 水平有时会成为银行扩大资产规模和抢夺市场份额的重要手段，这将会导致贷款利率上升幅 度远低于存款利率上升幅度，利率结构风险逐步显现的问题。