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上市公司利润调控之财务分析 上市公司利润调控之财务分析　 符浩东　 　　出于各种目的，一些上市公司对待会计报表就像橡皮图章，公司利润可 以人为调控甚至操纵，一些企业是为了保住再融资或上市资格，一些企业则 是为了维护股价，其中不少是公司与外部联手以从股价的波动中获取非法利 益。 　　经过十余年的发展，至今中国的上市公司已经有 1100 多家，公司股东 数量达到 6700 万人。上市公司的经营发展状况和变化牵动着投资者的视线， 其中盈利状况和利润指标是最受关注的焦点。股东们对公司的了解来源于公 司的信息披露，会计报表作为综合反映企业一定时期财务状况、经营成果的 信息汇总工具，深受上市公司和投资者的重视。会计报表应该向现有和潜在 投资者、债权人、政府监管机构等社会各界真实、公允地反映企业的资产负 债权益状况、经营成果和现金流量。 　　但是，出于各种目的，一些上市公司对待会计报表就像橡皮图章，公司 利润可以人为调控甚至操纵。尤其是银广夏、蓝田股份、东方电子等公司巨 大利润作假事件曝光之后，引发了整个社会对上市公司调控利润的现象高度 的关注。 　　上市公司调控或操纵利润的目的，一些企业是为保住再融资或上市资格， 虚增利润，以达到再融资规定的净资产收益率的条件，有些则是勉强扭亏， 以免3 年连亏陷入退市的泥潭。一些企业是为了维护股价，其中不少是公司 与外部联手以从股价的波动中获取非法利益，因为在证券市场中，上市公司 的利润对股票定价起着相当的决定作用。一些是企业管理者为了达到个人政 绩等目的，不惜蓄意粉饰会计报表。 　　由于利润调控与作假在表现形式上往往联系比较紧密，过度的调控越界 就成为操纵和作假，对度的把握是判断利润调控和作假的关键。本文的讨论 暂且泛指对利润的调控。 利润调控的方式 　　公司调控利润的财务会计处理方式林林总总，归纳起来一般包括如下七 种： 　　一、虚构收入 　　低级水平的虚构收入方式，包括白条出库、作销售入账、对开发票、阴 阳合同虚开发票，等等。这些明显的违法之举在逐渐发展的资本市场环境下 已经逐渐消失了，而更高级、更隐蔽的虚增方式正在为一些公司所采用。 　　基于历史和政策的原因，大量的股份公司设立时改制不彻底，与控股股 东仍然存在资产、业务、人员上的千丝万缕的紧密联系。众多的关联交易成 为虚构收入的温床，企业通过一些巧妙的方式，使收入虚增达到了形式上的 合法。 　　比较常见的是通过第三方进行关联销售。上市公司自己或利用控股子公 司按市场价销售给第三方，确认了销售收入，再由集团或另一关联公司从第 三方手中购回，这种做法避免了在合并报表时集团内部交易必须抵消的约束， 确保了在合并报表中确认收入和利润，达到了操纵收入的目的。实际上利润 的贡献者就是关联单位，这些利润与其说是经营性利润倒不如说是捐赠。它 们的存在形式，大多以应收账款的形式挂着。 　　这些虚构收入的方式实质上仍是不符合法规的，如果注册会计师或迫于 企业的压力，或因为这些现象普遍存在而形成法不责众的社会心理，审计时 就会采用企业账务形式重于实质的方式，对问题不进行深究。虽然注册会 师感觉或意识到虚构收入的存在，但是只要审计尽责风险得以免除，所以标 准无保留意见的审计报告照样还是出笼了。例如，前几年大名鼎鼎的 “蓝筹 股”银广夏公司上市以来虚增利润 7.7 亿元的案例即是如此。 　　二、提前确认收入或延迟确认收入 　　按照《企业会计制度》的规定，销售收入确认的必要条件包括：企业已 将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，不再对商品保留与所有权 相联系的控制或管理权，相关经济利益能够流入企业，收入与成本能够可靠 地计量。在现实经济活动中，由于销售交易形式的多样性，企业在进行销售 收入确认时拥有较大的空间。在房地产和高新技术行业，提前确认收入的现 象非常普遍，如房地产企业，往往将预收账款作销售收入，滥用完工百分比 法，在确认工程收入时，本应按进度确认收入，但超前确认工程进度将导致 多确认收入。主要的提前确认收入的几种情况包括：一是在存有重大不确定 性时确定收入，二是完工百分比法的不适当运用，三是在仍需提供未来服务 时确认收入，四是在销售交易未完成的情况下提前开具销售发票。 　　延后确认收入，也称递延收入，是将应由本期确认的收入递延到未来期 间确认。与提前确认收入一样，延后确认收入也是企业调控盈利的一种手法。 这种手法一般在企业当前收益较为充裕，而未来收益预计可能减少的情况下 时有发生。 　　三、转移及推迟确认费用 　　有些公司为了虚增利润，有些费用根本就不入账，或转由母公司承担