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新三板挂牌业务指南 招商证券场外市场部 2013年11月 CMS@招商证券 高新技术企业发展中的困难 CMS@招商证券 1、融资难题 银行贷款、风投资金、发行债券 2、人才问题 吸引外部人才,留住内部人才,激发人才发挥最大才 3、技术转化 资金需求、合作企业 4、产业布局 产业链的建立(包括上下游企业) 担保、反担保、再担保 CMS@招商证券 我举个实例说明下担保问题 中小企业由于缺乏合格的抵押品,一般会由担保公司介入,通过担保公司对 中小企业担保,从而中小企业获得贷款。这个是担保,不细说了。那么接下 来问题就来了,担保公司凭什么为一个素不相识的中小企业担保,中小企业 只缴纳贷款金额23%的保费,显然不足以覆盖担保公司的风险敞口。要知道 贷款不还,担保公司首先要无条件全额垫款给银行,然后才是向企业要钱 这样做风险很高。担保公司从风险角度考虑,就要求贷款公司提供反担保 一般就是公司股权,两证不全的房产,固定设备,车辆等一些无法用作银行 贷款抵押品却有一些价值的东西。一旦企业不能按时偿还贷款,担保公司先 垫还贷款,然后有权处置公司的反担保物,也就是上面说的股权房产等。 再担保就更简单了,担保公司为一家中小企业担保以后,从风险角度考虑 他觉得可能这一类行业的中小企业自己担保的太多了,风险积聚起来变的很 大了,他决定把这部分风险转移出去。这个时候就会有一个再担保公司介入 由担保公司向再担保公司缴纳一定保费,并约定这一部分小企业的贷款如果 出了坏账,其赔偿责任由再担保公司来承担。 担保、反担保、再担保 CMS@招商证券 提交贷款(融资)需求 提供合格质押品 银行 审核通过,发放贷款 企业 为企业的 融资提供 担保公司 再担保公 为担保公司的担保行为承担 比例的担保(再担保 金融行业差异及关注点 CMS@招商证券 金融行业包括 商业银行、保险公司、担保公司、证券公司、信托公司、风险投资、金融租赁等! 金融行业共同关注要素 风险、收益、周期! 金融行业项目要求的差异: 银行:严格控制的低风险,固定周期,固定收益! 风投:能承受较大风险,周期不固定,追求高收益,必须良好的资金退出通道! 信托、租赁:相对银行贷款要高的风险容忍度,追求比银行更高的收益率,周期 相较银行要长! 券商:业务涵盖范围广,风险、周期、收益追求差异比较大!