某某证券市场竞争策略.pptx

高级分析师、策略研究员 2006;一年来的主要研究成果;目录;经济持续高速增长 支持我国股市长期向上;;目录;;上轮熊市1994年7月结束，当时的市场平均市盈率是10倍；去年大盘见底时考虑股改对价因素后，沪深300成份股的平均市盈率也是10倍。1996年－2001年的牛市，平均市盈率被炒到了60倍这样严重高估水平，是股权分置、缺乏作空机制，以及人为控制供给等非市场化调控的结果。 随着我国A股市场在制度和规则上与国际接轨，我们认为沪深300成份股的平均市盈率的长期波动区间也将与国际接轨，即在10倍－20倍之间波动。;;;人民币升值对股市的驱动力不能期望过高;;目录;一般规律，牛市的第一大浪之后的回吐往往会超过50%，这是长期熊市心态与初步建立起来的牛市心态相互矛盾作用的结果。对比与本轮行情对应的1994年7-9月的行情，由于当时市场环境预期极为悲观，之后的回吐达到72.76%。目前市场环境比1994年间要好得多，但下半年面临的基本面、政策面环境也整体明显偏空。因此我们预计，大盘一旦步入大B浪调整，回吐的幅度虽然不会有1994年的大，但很可能也将超过50%，更确切地说，如果本轮行情将在上证指数1800点附近见顶，调整可能将至少要跌至上证指数1400点附近。;大B浪调整将至少延续到2007年一季度末;2007年上证指数将在1550点上下200点区域波动;2008年初将展开这轮大牛市的新升浪;目录;2006下半年~2008年走势预测;牛市第一波升浪已处末期 由激进转向保守;听不到奉承的人是一种幸运，听不到批评的人却是一种危险。。五月-20五月-20Monday, May 11, 2020 安全生产法，保护你我他。。23:45:0223:45:0223:455/11/2020 11:45:02 PM 花开堪折直须折，莫待无花空折枝。。五月-2023:45:0223:45May-2011-May-20 你有多努力，就有多幸运。。23:45:0223:45:0223:45Monday, May 11, 2020 追求生命的竞争，占据了所有的生物，且维持着他们的活动。。五月-20五月-2023:45:0223:45:02May 11, 2020 不擅长倾听不同的声音，是管理者最大的忽视。。2020-05-1111:45 下午五月-20五月-20 承认自己的伟大，就是认同自己的愚疑。11 五月 202011:45:02 下午23:45:02五月-20 在这个世界上活得最久远的动物是不是庞大的动物?不是!是有适应能力的动物。。???月 2011:45 下午五月-2023:45May 11, 2020 你的工作究竟是酷还是恐怖，取决于你自己的看法。。2020-05-11 23:45:0223:45:0211 May 2020 只要你们公司任何改革和调整没有增加员工动力，你所有体制所有机制所有管理制度管理流程都是苍白的。。11:45:02 下午11:45 下午23:45:02五月-20 选择?选择这个词对我来说太奢侈了。 失败者看到机会后面的问题，而成功者看到问题后面的机会。。五月-20五月-2023:4523:45:0223:45:02May-20 君子求诸己，小人求诸人。—《论语》。2020-05-11 23:45:02Monday, May 11, 2020 预防是解决危机的最好方法。五月-202020-05-11 23:45:02五月-20