中资企业海外上市指导.docx

.（） 25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座.（） 专业提供企管培训资料中资概念企业海外上市指导 目　　录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、前言 3 （一）企业融资的主要方式 3 （二）境外证券市场上市的特点和优势 3 二、境外上市的主要方式 5 (一)境内企业在境外直接上市(lP0)——以H股、N股及S股等形式在境外上市 5 (二)涉及境内权益的境外公司在境外直接上市(IP0、红筹股形式) 5 (三)境外买壳上市／反向兼并中国大陆或大陆之外的企业法人 5 (四)国内A股上市公司的境外分拆上市 5 (五)存托凭证(DR)和可转换债券(CB) 5 (六)H股、S股以及ADR／GDR回国内发行A股 5 (七)红筹股回国内发行A股 5 (八)多重上市 5 三、境外主要证券市场与上市规则 6 （一）香港联交所主板市场(SEHK)与香港创业板市场(GEM) 6 1、香港证券市场的介绍 6 2、GEM和SEHK上市规则比较 7 3、联交所主板上市事宜 10 4、上市申请程序 12 （二）新加坡第一级股市与新加坡SESDAQ市场 12 1、新加坡交易所简介 12 2、新交所上市标准 13 3、新交所上市程序 14 4、新交所上市费用 15 (三)美国NYSE、AMEX、NASDAQ三大交易市场 16 ● 纽约股票交易所(The New York Stock Exchange)介绍 16 1、NYSE简介 16 2、纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求 16 3、纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求 16 ● 美国证券交易所(American Stock Exchange)介绍 17 1、AMEX简介 17 2、美国证交所上市条件 17 ● 美国那斯达克证券交易所(NASDAQ)简介 18 1、NASDAQ简介 18 2、NASDAQ证交所上市条件 19 3、中国公司怎样进入NASDAQ 19 4、NASDAQ对非美国公司提供可选择的上市标准 19 (四)加拿大股票市场(CDNX、TSE) 20 ● 加拿大风险资本交易所(CDNX)简介 20 1、CDNX简介 20 2、上市的优势 21 3、加拿大创业板的上市方式 21 4、加拿大创业板的上市准备 22 5、加拿大创业板提供分类的市场 23 6、加拿大创业板上市最低要求 24 ● TSE多伦多股票交易所 27 1、TSE简介 27 2、多伦多股交所的上市要求 28 3、多伦多股交所的上市申请程序 35 （五）英国股票市场(LSE、AIM、TECHMARK) 37 ● 英国伦敦证券交易所(LSE)简介 37 1、LSE简介 37 2、伦敦证交所的特点 37 3、加入伦敦证交所交易的途径 38 4、伦敦证交所挂牌上市条件 38 5、SEAQ系统国际板介绍 38 ● 英国伦敦证券交易所AIM市场和TECHMARK市场 39 1、AlM市场和TECHMARK市场简介 39 2、TECHMARK最重要的特质——技术创新 40 四、到境外上市的相关问题解答 41 （一）企业在进入香港证券市场可能遇到的问题 41 1、《上市规则》第14.24（6）（a）条—以[先旧后新]方式配售的14天期间 41 2、《上市规则》第10.07(1)条—上市日起计6个月内配售新股 41 3、联交所于1998年3月25日发出的公布[澄清有关中华人民共和国内地物业的土地使用权之规定] 42 4、《上市规则》第8.05条—可否倚靠来自联营公司的收入以符合营业记录的规定 43 （二）企业在进入加拿大股票市场可能遇到的问题 51 1、与加拿大主板（TSE）和纳斯达克（NASDAQ）相比，加拿大创业板CDNX 51 2、需要募集多少资本？ 51 3、谁制定首发价格? 51 4、上市之外的其它选择? 52 5、上市过程需要多长时间? 52 附件一：香港创业板上市的保荐人名单 53 附件二：财务顾问在企业到境外上市中的作用 54 一、前言 （一）企业融资的主要方式 从根本上讲，企业是经营产品和经营资本的场所，为了经营产品，企业首先必须进行融资。企业融资方案很多，但不外乎内源融资和外源融资。 所谓内源融资，是指依靠企业自身净财富的积累来满足投资需求。通常内源融资的成本较小，但资金规模受到企业经营业绩和生产状况限制。 为适应扩大再生产的需要，企业投资更倾向于通过外部融资。通俗地说，外源融资是企业借助于外力来经营产品，融资成本较高，但克服了内源融资中资金规模的限制，是市场经济中企业通常选择的融资方案。 外源融资的方式包括：直接融资和间接融资两种。 间接融资是指资金通过在盈余单位和银行或其他金融中介机构之间、银行或其他金融中介机构和赤字单位之间形成两次债权债务关系而形成的融通方式，盈余单位和赤字单位通过银行