广发证券--休闲服务行业跟踪分析：口岸出境免税店管理办法出台,规范我国免税行业良性发展.pdf

[Table_Page] 跟踪分析|休闲服务 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Grade] 休闲服务行业 行业评级 买入 前次评级 买入 口岸出境免税店管理办法出台，规范我国免税行业良性发展 报告日期 2019-07-04 [Table_Summary]  口岸出境免税店管理办法出台，规范我国出境免税店健康有序发展 [Table_PicQuote] 相对市场表现 2019 年5 月17 日，财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署和税务总 局联合印发《口岸出境免税店管理暂行办法》（下简称“本办法”），规范管 23% 理口岸出境免税店，促进口岸出境免税店健康有序发展。文件中提到：1 ） 13% 对具有免税品经营资质且近 5 年有连续经营口岸或市内进出境免税店业绩 4% 的企业，放开经营免税店的地域和类别限制，准予企业平等竞标口岸出境 07/18 09/18 11/18 01/19 03/19 05/19 免税店经营权。该规定相较于2000 年公布的《关于进一步加强免税业务集 -5% 中统一管理的有关规定》中 “我国对免税行业实行‘统一经营、统一组织 -14% 进货、统一制定零售价格、统一制定管理规定’的集中统一管理政策。经 -23% 营单位设立免税商店需由中免公司统一向海关总署提出书面申请”的表述 休闲服务 沪深300 有所变化，解除了中免公司独家统一经营出境免税店的政策限定。考虑到 2016 年2 月《口岸进境免税店管理暂行办法》对于增设的进境免税店已经 放开允许具有免税品经营资质的企业公开竞标，而本办法在此基础上进一 [Table_Author] 分析师： 安鹏 步将出境免税店也放开竞标，未来中免 （与日上、海免和港中旅四者由于 SAC 执证号：S0260512030008 存在控股和管理关系只能择一参加同一标段投标）、中出服、深免、珠免将 SFC CE No. BNW176 均有资格参与出境免税店的竞标。2 ）合理规范租金和提成，避免片面追求 “价高者得”，技术指标（含店铺设计、品牌招商、运营计划、营销客服） 021 在评标中占比不得低于 50%。租金单价和销售提成原则上分别不得高于国 anpeng@