筹资管理课件.pptx

筹资管理;学习目标 ;第一节 资本要素与成本计算;（一）资本成本的含义 资本成本——公司筹集和使用资本而付出的代价（各种费用）。;二、资本成本计算模式;; 【例5-1】 为筹措项目资本，某公司决定发行面值1 000元，票面利率12%，10年到期的公司债券，其筹资费率为5%，所得税税率为35%，假设债券每年付息一次，到期一次还本。 ;债券期限很长，且每年债券利息相同。;;; (二）长期银行借款资本成本（rd）;【例 5-3】假设某公司向银行借款100万元，期限10年，年利率为 6%，利息于每年年末支付，第10年末一次??本，所得税税率为35%，假设不考虑筹资费。 ; 1。存在补偿性余额时长期借款成本的计算;2。借款名义利率与有效利率 ;(三）优先股资本成本（rp） ;;（四）普通股资本成本（rs） ;1. 现金流量折现法; 【例5-5】假设BBC公司流通在外的普通股股数为650 万股，每股面值10元,目前每股市场价格11.625元，年股利支付额为每股0.2125元，预计以后每年按15%增长，筹资费率为发行价格的6%。 ;2。资本资产定价模型;BBC股票投资的必要收益率： ;;;3。 债券收益加风险补偿率法 ;;（五）留存收益资本成本（re） ;;第二节 综合资本成本;一、加权平均资本成本 ; ● 账面价值法 以各类资本的账面价值为基础，计算各类资本占总资本的比重，并以此为权数计算全部资本的加权平均成本。;;评 价;;二、边际资本成本;◆个别资本成本和资本结构的变动对边际资本成本的影响;◆ 边际资本成本的计算程序; 表5-8 筹资规模与资本成本预测;（3）确定不同筹资规模条件下不同筹资方式的个别资本成本的筹资总额分界点 ;资本来源;;三、项目资本成本;;;WACC=10.09%;;小 结;复习思考题;;;Thank You !;水不撩不知深浅，人不拼怎知输赢。。五月-20五月-20Wednesday, May 13, 2020 坚持下去，成功就在下一个街角处等着你。。01:01:3601:01:3601:015/13/2020 1:01:36 AM 人，一简单就快乐，但快乐的人寥寥无几；一复杂就痛苦，可痛苦的人却熙熙攘攘。。五月-2001:01:3601:01May-2013-May-20 安全编织幸福花环，违章酿成悔恨苦酒。。01:01:3601:01:3601:01Wednesday, May 13, 2020 不团结一致认准一个方向，万众一心铁定一个思想。。五月-20五月-2001:01:3601:01:36May 13, 2020 千方百计请一个高招的专家医生，还不如请一个随叫随到且价格便宜的江湖郎中。。2020-05-131:01 上午五月-20五月-20 自己不喜欢的人，可以报之以沉默微笑；自己喜欢的人，那就随便怎么样了，因为你的喜爱会挡也挡不住地流露出来。。13 五月 20201:01:36 上午01:01:36五月-20 我们不能做到青春活得不留遗憾，但要做到在青春里活得心安。。五月 201:01 上午五月-2001:01May 13, 2020 淘宝网的主业决不该放在与对手的竞争上，而是把眼睛盯在提升客户体验上。。2020-05-13 01:01:3601:01:3613 May 2020 难过时，吃一粒糖，告诉自己生活是甜的！。1:01:36 上午1:01 上午01:01:36五月-20 不受天磨非好汉，不遭人妒是庸才。。五月-20五月-2001:0101:01:3601:01:36May-20 失败只有一种，那就是半途而废。。2020-05-13 01:01:36Wednesday, May 13, 2020 怀疑和否定之海，围绕着人们小小的岛屿，而信念则鞭策人，使人勇敢面对未知的前途。。五月-202020-05-13 01:01:36五月-20