第二章 财务比率分析.ppt

（ 1 ）什么是应收账款周转率（天数）？ 应收账款周转率（天数）是年度内应收账款转为现金的 平均次数，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转 速度是应收账款的周转天数，也称为平均应收账款回收期或 平均收现期。其计算公式为： 应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款 应收账款周转天数＝ 360 ÷应收账款周转率 （ 2 ）指标分析 一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明 应收账款的收回速度越快。否则，企业的营运资金会过多地 呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。 3 、应收账款周转率（天数） 4 、流动资产周转率 （ 1 ） 什么是流动资产周转率？ 流动资产周转率是销售收入与全部流动资产的平均余额 的比值。其计算公式为： 流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产 （ 2 ）指标分析 流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快， 会相对节约流动资产，等于相对扩大资的投入，增强企业盈 利能力。 5 、总资产周转率 （ 1 ）什么是总资产周转率？ 总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。其计 算公式为： 总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 （ 2 ）指标分析 该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销 售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周 转，带来利润绝对额的增加。 盈利能力是指企业赚取利润的能力。 在分析企业盈利能力时，应当排除：①证券买卖 等非正常项目；②已经或将要停止的营业项目；③ 重大事故或法律更改等特别项目；④会计准则和财 务制度变更带来的累积影响。反映企业盈利能力的 指标主要有：销售净利率、销售毛利率、资产净利 率、净值报酬率等。 四、盈利能力分析 （ 1 ）什么是销售净利率？ 销售净利率是指净利与销售收入的百分比。计算公式为： 销售净利率＝（净利÷销售收入）× 100% （ 2 ）指标分析 该指标反映每一元的销售收入带来的净利润的多少，表示 销售收入的收益水平。 销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成 本率、销售期间费用率等，作进一步的分析。 1 、销售净利率 （ 1 ）什么是销售毛利率？ 销售毛利率是指毛利占销售收入的百分比。计算公式为： 销售毛利率＝毛利÷销售收入）× 100% （ 2 ）指标分析 销售毛利率表示每一元的销售收入扣除销售成本后，有多 少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是销售净 利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。 2 、销售毛利率 （ 1 ）什么是资产净利率？ 资产净利率是企业净利润与平均资产总额的百分比。 资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）× 100% （ 2 ）指标分析 资产净利率表企业资产利用的综合效果。指标越高，表明 资产的利用效率越高；资产净利率是一个综合指标，企业的资 产是由投资人投入或举债形成的。净利的多少与企业资产的多 少、资产的结构、经营管理水平有着密切的联系；可以利用资 产净利率来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资 金周转。 3 、资产净利率（资产收益率） （ 1 ）什么是净资产收益率？ 净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比，也叫净值 报酬率或权益报酬率。其计算公式为： 净资产收益率＝（净利润÷平均净资产）× 100% 或：净资产收益率＝（净利润÷年度末股东权益）× 100% （ 2 ）指标分析 净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很 强的综合性；该指标的分析需要用杜邦财务分析体系。其基本 原理是将净资产收益率分解成为若干指标进行分析。 净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数 4 、净资产收益率 权益乘数 表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越 高。 权益乘数＝ 1 ÷（ 1 －资产负债率） 公式中的资产负债率是指全年平均资产负债率，它是企业 全年平均负债总额与全年平均资产总额的百分比。 5 、每股收益 对于上市公司来说，最重