太平洋--中联重科：巩固传统产品市场优势,全力发展新产品潜力市场.pdf

[Table_Message] 2019-08-31 公司点评报告 公 买入/维持 司 研 中联重科(000157) 究 报 昨收盘：5.3 [Table_Title] 告 工业 资本货物 巩固传统产品市场优势，全力发展新产品潜力市场 [Table_Summary] 事件：公司发布2019 年半年报，2019H1 实现收入222.62 亿元，  走势比较 同比增长51.23%，归母净利润25.76 亿元，同比增长198.11%，经营 67% 性现金流35.75 亿元，同比增长124.19%。 太 50% 业绩大幅增长，符合市场预期：2019H1 公司实现收入 222.62 亿 平 33% 元，同比增长51.23%，归母净利润25.76 亿元，同比增长198.11%， 洋 16% 略高于此前业绩预告中值，符合市场预期。业绩大幅增长主要是工程 证 (1%) 1 1 1 8 0 0 机械板块增长54.62%，而农机板块略下降2.57%。公司上半年毛利率 3 3 3 2 3 3 / / / / / / 8 0 2 2 4 6 / 1 1 / / / (17%) 8 / / 9 9 9 和净利率分别为 30.00%和 11.55%，较上年同期增长 4.41pct 和 1 8 8 1 1 1 券 1 1 5.87pct；期间费用方面，销售、管理、研发、财务费用率分别为8.45%、 股 中联重科 沪深300 份 3.65%、2.07%和2.76%，较上年同期下降-0.21pct、1.85pct、-0.74pct、 [Table_Info] 有  股票数据 1.50pct。 限 总股本/流通(百万股) 7,851/7,719 传统产品市场优势得以巩固，市场地位持续提升：公司于 2019 公 总市值/流通(百万元) 41,611/40,908 年重启“事业部制”，市场策略更加灵活。上半年核心产品混凝土机 司