渤海证券--因子监测周报：大盘回调期间,基本面因子显现抗跌特性.pdf

金 因子监测周报 融 大盘回调期间，基本面因子显现抗跌特性 工 8 家公司发布定向增发预案进展情况 ――因子监测周报 程 分析师：宋旸 SAC NO：S1150517100002 2019 年5 月15 日 研 证券分析师 宋旸 核心观点： 究 022  上周，市场下跌，各因子收益均有一定回撤，相对表现较好的因子有成 songyang@ 长因子、盈利因子和长期动量因子。在沪深300 成分股中，低波动率、 低换手率的大市值股票表现普遍好于高波动率、高换手率的小市值股 票，在中证500 成分股和全体A 股中，高波动率、高换手率的小市值股 证 票表现好于低波动率、低换手率的大市值股票。 券  在历史收益率方面，2019 年以来，全市场表现较好的因子有换手率因 子和波动率因子。 沪深300 近期表现较好的因子包括短期动量因子、 研 换手率因子和长期动量因子，市值因子近期有较大回撤。中证500 指数 究 近期表现较好的因子包括换手率因子、波动率因子和长期动量因子，市 值因子近期有较大回撤。 报  行业多因子方面，上周在家电、汽车、传媒、基础化工等大部分行业中 告 小市值股票表现优于大市值股票，在盈利因子上表现较为明显的行业为 国防军工，在成长因子上收益较为明显的行业为证券、纺织服装、电子 元器件、家电、交通运输等，在短期动量因子上呈现趋势效应的行业为 农林牧渔、有色金属和房地产，在短期动量因子上呈现较为明显的反转 效应的行业为纺织服装和食品饮料，在长期动量因子上呈现反转效应的 行业为银行，呈现趋势效应的行业为计算机、传媒、通信、钢铁等，在 波动率上表现较为显著的行业为商贸零售、医药、基础化工、机械、建 因 筑等，在换手率因子上表现较为显著的行业为煤炭。 子  风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不 排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者 监 决策参考。 测 周 报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 13 因子监测周报